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Mindestreservekonzeptionen
ISBN-13: 9783409144025 / Niemiecki / Miękka / 1987 / 136 str.
Die Mindestreservepolitik einer Zentralbank gehort neben der Offenmarkt- und Diskontpolitik heute zu den einfachsten, tradi tionellen Instrumenten der Geldpolitik. Sie erscheint in ihrer theoretischen und institutionellen Ausgestaltung in jedem kon ventionellen wie auch in jedem modernen Einfuhrungslehrbuch der Geldtheorie. Dabei hat es sich eingeburgert, ihre theoretischen Wirkungen, die ursprunglich allein auf das Zahlungsmittel Geld abstellen, auch auf andere, also nicht Zahlungsmittel darstellende "Geldarten" zu beziehen. Dies fuhrte zu einem fundamentalen Denkfehler, dessen man sich in Theorie und Praxis bisher noch kaum bewusst wurde: Indem zum Beispiel Termin- und Spareinlagen als Geld bezeichnet und deshalb automatisch die Wirkungen der Mindestreservepolitik auch auf dieses "Geld" ubertragen wurden, konnte man schon nicht mehr uber deren eventuelle, anders ge lagerte Wirkungen reflektieren. Man bewegte und bewegt sich in bekanntem Fahrwasser, ohne zu bemerken, dass man sich auf dem falschen Dampfer befindet Dies hat weiterreichende Konsequenzen. Die Mindestreserve konzeption als theoretisches Gedankengerust bezieht heute nicht nur Spar- und Termineinlagen als Teilmengen von Geld in ihren Einflussbereich ein, sondern neuerdings auch bestimmte Inhaber schuldverschreibungen von Kreditinstituten und ebenso bestimmte Einlagen bei. Finanzintermediaren, obgleich diese gar kein Geld in Form von Zahlungsmitteln schopfen konnen; sogar die Fremd wahrungseinlagen bei Banken werden in die Mindestreserve konzeption einbezogen und damit der Mindestreservepolitik unterworfen. Der fundamentale Mangel an diesem konzeptionellen Vorgehen wird jedoch dann offenbar, wenn nach den Wirkungen 5 einer solchen Mindestreservepolitik auf die Zahlungsmittelmenge, die allein Umsatze in einer Volkswirtschaft bewirkt, gefragt wird."
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