Methoden der Performancemessung von Private Equity-Investitionen: Darstellung und kritischer Vergleich

ISBN-13: 9783640988907 / Niemiecki / Miękka / 2011 / 60 str.

Christian Kahl

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Westfalische Wilhelms-Universitat Munster (Lehrstuhl fur Controlling ), Sprache: Deutsch, Abstract: Private Equity (PE), privates Beteiligungskapital, hat als Investitionsalternative zu den klassischen Anlageklassen (Aktien, Renten, Immobilien) in Europa seit Beginn der 1990er Jahre stark an Bedeutung gewonnen. Nicht zuletzt die offentlich gefuhrten Debatten uber "Heuschrecken" sind Ausdruck dieser Entwicklung. Aktuelle wissenschaftliche Studien belegen, entgegen den teilweise offentlich dargestellten negativen Auswirkungen, dass PE-Investitionen grotenteils gesamtwirtschaftliche positive Effekte hervorrufen, wie bspw. bei der Beschaftigung. ....] Der Ausblick fur die Anlageklasse PE bleibt optimistisch und es wird eine weitere Erholung der PE-Branche erwartet. Diese steigende Bedeutung von PE ist mit dem Glauben der Investoren verbunden, eine hohe Rendite erwirtschaften zu konnen. Zudem wird PE, aufgrund der ihr zugeschriebenen geringen Korrelation insbesondere zum Aktienmarkt, als Diversifikationsvehikel in der Asset Allocation verwendet. Im Gegensatz zu Public Equity, borsennotiertem Beteiligungskapital, gibt es fur PE jedoch keine liquiden Sekundarmarkte (z. B. Wertpapierborsen) und somit keine beobachtbaren Marktwerte. Aufgrund dessen sind klassische Performancemae nur eingeschrankt anwendbar. Wissenschaftliche Studien kommen in ihrer Analyse zur Performance von PE zu unterschiedlichen Ergebnissen. So ermitteln bspw. Ljungqvist und Richardson (2003) eine bessere Performance von PE relativ zum S&P 500. Kaplan und Schoar (2005) hingegen weisen eine schlechtere Performance von PE gegenuber dem S&P 500 nach. Auch bezuglich des Diversifikationspotentials, wie auch der risikoadjustierten Performance, sind unterschiedliche Ergebnisse beobachtbar. Eine einheitliche Vorgehensweise, Methodik und Berucksichti

O autorze

Christian Kahl, Jahrgang 1981, studierte Wirtschaftsinformatik an der Universität Duisburg-Essen und ist seit 2007 Diplom-Wirtschaftsinformatiker. Die Schwerpunkte seines Studiums lagen in den Bereichen E-Business und E-Entrepreneurship sowie Softwaretechnik. Im Rahmen dessen hat er sich insbesondere mit serviceorientierten Architekturen, Software- und Web-Entwicklung, E-Business Plattformen sowie Aspekten des On- und Offline Marketings und beschäftigt.
Darüber hinaus war er in der Praxis im IT Bereich von ThyssenKrupp tätig. Im Jahr 2006 war er außerdem Mitglied eines Projektes zur Erforschung der Visualisierung serviceorientierter Architekturen, an der Universität Duisburg-Essen. Ebenso war er Teilnehmer der IBM Top Student Recognition 2007 .