ISBN-13: 9783838606705 / Niemiecki / Miękka / 1998 / 112 str.
ISBN-13: 9783838606705 / Niemiecki / Miękka / 1998 / 112 str.
Inhaltsangabe: Einleitung: Die Moglichkeit der europaischen Borsen, nach der Umsetzung der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie ihre Handels- und Abwicklungssysteme auf elektronischem Wege in allen Mitgliedsstaaten der EU anzubieten und die bevorstehende Einfuhrung einer einheitlichen europaischen Wahrung, haben einen zunehmenden Wettbewerb zwischen den Finanzplatzen Europas entfacht. Kennzeichnend hierfur sind nicht nur weitreichende Veranderungen der Borsenstrukturen im In- und Ausland, sondern auch eine grenzuberschreitende Produkt- und Dienstleistungspolitik der Borsen selbst. Vor diesem Hintergrund begann schon vor Jahren in Deutschland eine kontrovers gefuhrte Diskussion uber die Vor- und Nachteile zentraler bzw. dezentraler Handelssysteme und insbesondere auch uber die Leistungsfahigkeit elektronischer Handelsplattformen. Mit der nun bevorstehenden Einfuhrung des elektronischen Handelssystems Xetra (Exchange Electronic Trading), welches im Rahmen eines mehrjahrigen Projektes entwickelt wurde, scheinen diese bislang oft nur theoretisch gefuhrten Auseinandersetzungen nun einen Rahmen zu erhalten, der genauere Untersuchungen moglich machen wird. Xetra soll noch in diesem Jahr das seit 1991 existierende elektronische IBIS-System der Deutschen Borse AG ubernehmen und bis Ende 1998 alle Wertpapiere, die bisher an der Frankfurter Wertpapierborse gehandelt wurden, gleichermaen uber den elektronischen Weg handelbar machen. Zusatzlich hierzu wird eine integrierte und schnelle Abwicklung der abgeschlossenen Geschafte uber die neue Plattform gewahrleistet sein. Verbunden mit dem neuen System ist die Hoffnung, eine Steigerung der Marktliquiditat zu erhalten und damit die Wettbewerbsfahigkeit des Finanzplatzes Deutschland verbessern zu konnen. Um dieses Ziel erreichen zu konnen, wird von Seiten der Deutsche Borse AG angestrebt, die gesamte Liquiditat des nationalen Kassamarktes in einem einzigen zentralen Orderbuch zu konzentrieren und gleichzeitig den dezentralen Marktzu