Liquiditätspreads bei Bundeswertpapieren

ISBN-13: 9783838662473 / Niemiecki / Miękka / 2002 / 80 str.

Jochen Schader

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universitat Mannheim (Betriebswirtschaftslehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Im Kern dieser Arbeit steht eine empirische Untersuchung des deutschen Staatsanleihemarktes. Dabei wird untersucht, ob man anhand der beobachteten Kurse dieser Wertpapiere Liquiditatseffekte in diesem Markt ausmachen kann. Zuvor wird naher auf den Begriff der Liquiditat eingegangen. Im folgenden werden die bisherigen Arbeiten auf diesem Gebiet dargestellt. Diese beziehen sich jedoch meistens auf den U.S. Markt. Ahnliche Untersuchungen fur den deutschen Markt sind jedoch kaum zu finden. Den Abschluss des beschreibenden Teils der Arbeit bildet eine Ubersicht uber den deutschen Staatsanleihemarkt. Die anschliessende Untersuchung erstreckt sich auf Effekte innerhalb des Kassamarktes sowie auf Effekte, die durch den Terminmarkt in den Kassamarkt induziert werden. Es wird dargestellt, wie liquiditatsbedingte Spreads mittels Arbitragestrategien ausgenutzt werden konnen. Dabei werden auch anfallende Transaktionskosten inkl. Kosten der Wertpapierleihe berucksichtigt. Es folgen daraus Empfehlungen fur das Handeln einzelner Anleger an diesem Markt. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: Tabellenverzeichnisiv Abbildungsverzeichnisvi Abkurzungsverzeichnisvii 1.Einleitung1 2.Liquiditatseffekte bei Staatsanleihemarkten2 2.1Allgemeine Erlauterungen zur Wertpapierliquiditat2 2.2Liquiditatsindikatoren3 2.3Bisherige empirische Untersuchungen5 2.3.1Einflussgrossen der Liquiditat5 2.3.2Liquiditatsbedingte Bewertungsunterschiede7 3.Der Markt fur deutsche Staatsanleihen9 3.1Uberblick uber Anleihen der Bundesrepublik Deutschland9 3.2Bisherige empirische Untersuchungen10 4.Empirische Untersuchung liquiditatsbedingter Spreads bei Bundeswertpapieren12 4.1Verwendete Daten14 4.2Empirische Auswertung15 4.2.1Untersuchungen innerhalb des Kassamarktes19 4.2.1.1Bundesanleihen19 4.2.1.2Bundesobligat