Kreditrisikomessung, Bankenportfolios und interne Modelle

ISBN-13: 9783838682341 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 88 str.

Thomas Weller

Opis

Inhaltsangabe: Problemstellung: Seit einigen Jahren erfahrt der Bereich Risikomanagement einen Wandel bezuglich neuer Risikomessverfahren und Techniken sowie groere Akzeptanz in Wirtschaft und Wissenschaft. „The theory has developed to the point where risk management/measurement is now regarded as a distinct sub-field of the theory of finance..." Grundlagen fur moderne Techniken der Risikomessung wurden bereits in den 50er Jahren durch die Portfoliotheorie von Markowitz (1952) publiziert. Das Management von Risiken aus der Portfoliobetrachtung und der Berucksichtigung von Diversifikationseffekten ist noch heute insbesondere im Kreditrisikomanagement ein bedeutendes Thema. Weitere Grundsteine wurden von Black/Scholes (1973) und ihrer Optionspreistheorie fur die Bewertung von Optionen gelegt, die unter anderem auch fur die Bewertung von Krediten herangezogen wird. Wahrend die 90er Jahre von einem enormen Wandel im Bereich der Marktrisikomessung gepragt waren, entstanden in den letzten Jahren auf Grundlage der Portfoliotheorie und der Optionspreistheorie Modelle zur Quantifizierung von Kreditrisiken auf der Portfolioebene. Fur die Entwicklung der letzten Jahre im Kreditrisikomanagement sind mehrere Faktoren aufzufuhren: Zum Einen stiegen in den vergangenen Jahren die Anzahl der Insolvenzen stark an, die vorrangig auf den zunehmenden globalen Wettbewerb zuruckzufuhren sind. Zum Anderen sorgte der Zugang groer und mittelgroer Unternehmen zum Kapitalmarkt zu alternativen Fremdfinanzierungsmoglichkeiten, was zur Folge hatte, dass sich gute Schuldner starker am Kapitalmarkt finanzierten als schlechte Schuldner und damit die durchschnittliche Bonitat der Kreditnehmer sank. Trotz der Verschlechterung des durchschnittlichen Kredit-Ratings verringerten sich aufgrund des harten Wettbewerbs der Finanzintermediare Risikospreads fur Kredite und damit auch das Ertrag/Risiko-Verhaltnis. Daruber hinaus erhohte sie die Volatilitat sowohl bei Marktrisiken, als auch bei Bewertungen t