Kennzahlen zur Bewertung von Fondsmanagern. Analyse und Messung von Performance

ISBN-13: 9783668073418 / Niemiecki / Miękka / 2015 / 48 str.

Manuel Muller

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Universitat Ulm (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Anmerkungen: Inklusive schwerer Kritik an den klassischen Kennzahlen, einer Schlussfolgerung, einer Aussicht, einem vollstandigem Literaturverzeichnis und Ehrenwortlicher Erklarung. Die Bachelorarbeit wurde mit einer Note von 1,3 an der Universitat Ulm abgeschlossen., Abstract: Ziel dieser Arbeit ist es, die bedeutendsten zweidimensionalen Kennzahlen in der Literatur vorzustellen und deren Aussagekraft bezuglich der Leistungsmessung von Fondsmanagern zu beurteilen. Zu den popularsten traditionellen Performancemaen gehoren dabei die "Sharpe-Ratio," die "Treynor-Ratio," und das "Jensen Alpha." Aufgrund der zahlreichen Kritik, die einerseits an den drei Kennzahlen selbst, andererseits jedoch hauptsachlich am zugrunde liegenden Kapitalmarktgleichgewichtsmodell geubt wird, sind die klassischen Performancemae fur eine Leistungsbeurteilung von Fondsmanagern in der Praxis nur bedingt geeignet. Vor allem die Kritik von Roll (1977/78) und die am Kapitalmarkt beobachteten Renditeanomalien verzerren das Performance-Ergebnis. Seit der aufgekommenen Kritik an den klassischen Kennzahlen hat sich die Forschung auf die Entwicklung neuerer Ansatze zur Bewertung von Fondsmanagern konzentriert. Mit Hilfe neuerer Methoden zur Performancemessung wird zwar versucht, die Kritik an den klassischen Performancemaen zu losen, jedoch kann auch mit neueren Methoden nicht eindeutig geklart werden, ob eine superiore Performance ausschlielich auf die Fahigkeiten des Fondsmanagers zuruckgefuhrt werden kann. So kann ein gutes Performance-Ergebnis neben den Fahigkeiten eines Fondsmanagers auch auf Faktoren wie Gluck oder Zufall beruhen.