International agierende Kapitalgesellschaften: Gewinner oder Verlierer der Investitionen von Staatsfonds und Beteiligungsunternehmen?

ISBN-13: 9783954852604 / Niemiecki / Miękka / 2015 / 116 str.

Christopher Klein

Opis

Die vorliegende Arbeit stellt die Frage, welche Auswirkungen Kapitalinvestitionen von Staatsfonds und Beteiligungsgesellschaften auf international agierende Kapitalgesellschaften haben. Die Fragestellung erfolgt vor einem breiteren Problemkontext. Staatsfonds sind ein relativ neues Phanomen, aber zunehmend einflussreiche Player auf den globalen Finanzmarkten. Ausserdem verlangen weltweite Niedrigzinsen aktivistischere Massnahmen von Investoren, um Renditeforderungen nachzukommen (Shareholder Aktivismus). Die Auflosung der "Deutschland AG" zieht eine Vielzahl auslandischer Investoren mit Erfahrungsschatz in aktivistischer Einflussnahme an. Zudem erhalten gerade Pensionsfonds und Versicherungsfonds in Deutschland zunehmende Bedeutung. Wegen ihres Umfangs wird die Arbeit anhand einer Reihe von stringenten Fragestellungen abgearbeitet. Weshalb beteiligen sich Staatsfonds und Beteiligungsunternehmen an international agierenden Kapitalgesellschaften - mit Bezug auf strategische, politische und volkswirtschaftliche Ziele sowie die Renditemaximierung. Welchen Anreiz besitzen Zielunternehmen, Kapitalinvestitionen zu beziehen - mit Bezug auf Kapitalbeschaffung und Steigerung des Unternehmenswertes und das Wachstumsstreben. Wie und auf welcher Basis wird die Einflussnahmen instrumentalisiert - auf Basis der Exit-Voice Theorie von Hirschmann sowie der Darstellung der wichtigsten Einflussinstrumente (Relationship Investing, Hauptversammlung, Beeinflussung der offentlichen Meinung). Wie haben sich die Investitionsaktivitaten global sowie speziell in Deutschland entwickelt? Es erfolgt die Analyse der Investitionsaktivitaten von Staatsfonds und Beteiligungsunternehmen sowie dem zunehmendem Engagement in den DAX-30 Unternehmen. Welche Implikationen ergeben sich fur Zielunternehmen? Es erfolgt die Untersuchung der Auswirkungen auf das strategische Management, die Principal Agent Problematik sowie den Aktienkurs der Zielunternehmen. Es zeigt sich, dass die Investitionsaktivitaten insb