Inflation Und Rentabilität: Eine Theoretische Und Empirische Analyse Von Preisschwankungen Und Unternehmenserfolg in Den Jahresabschlüssen Deutsch

ISBN-13: 9783409373012 / Niemiecki / Miękka / 1979 / 483 str.

Willi Koll

Opis

Sinkende Eigenkapitalrentabilitat und steigende Verschuldung der deutschen Unterneh men sind seit J ahren Gegenstand betriebswirtschaftlicher Diskussion und wirtschaftspoli tischer Erorterung. Die Diskussion wird erschwert durch die Tatsache, dag sie sich ent weder auf die Zahlen der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen stiitzen mug, in denen der Unternehmenssektor nicht getrennt von den anderen Vermogenseinkiinften aufgefiihrt wird, oder auf die Bilanzstatistik zuruckgreifen mug, die mit Nominalzahlen arbeitet. Eine Analyse der Realverzinsung des eingesetzten Eigenkapitals war daher sehr schwierig. In der vorliegenden Arbeit entwickelt Koll ein Verfahren zur externen Inflationsbereini gung verOfftntlichter J ahresabschliisse und liefert damit ein brauchbares Instrument zur Bestimmung der realen Eigenkapitalrentabilitat. Er wendet das Verfahren auf die Jahres abschliisse von 47 Industrieaktiengesellschaften an, die in der "Bonner Stichprobe" ent halten sind. Die Arbeit baut auf einer sehr sorgfaltigen Literaturanalyse auf. Die rund 1000 zitierten Tite zeigen, wie intensiv das Thema der Inflationsbereinigung von Jahresabschliissen in der nationalen und internationalen Betriebswirtschaftslehre diskutiert wird. Der Verfas ser kann zeigen, d die Diskussion iiber die Inflationsbereinigung von Jahresabschliissen besonders i englischsprachigen Raum, wo sie unter dem Stichwort "Inflation Accoun ting" gefiihrt wird, zwar sehr viel pragmatischer ausgerichtet ist als.in der Bundesrepublik, theoretisch jedoch nicht entscheidend iiber die Erkenntnisse von Fritz Schmidt und Eugen Schmalenbach hinausgekommen ist. Die Arbeiten, die in der Bundesrepublik in den letz ten J ahren erschienen sind, haben sich vor allem auf die interne Inflationsbereinigung von J ahresabschliissen konzentriert.

Spis treści

I: Historische Entwicklung und aktueller Stand.- A. Der deutschsprachige Raum.- I. Historische Entwicklung.- a. Die „Klassiker“.- 1. Fritz Schmidt.- 2. Eugen Schmalenbach.- 3. Walter Mahlberg.- b. Die weitere Entwicklung.- 1. Ergänzung.- 2. Ablehnung.- 3. Verbindung.- 4. Erweiterung.- c. Die Wiederaufnahme der Diskussion.- 1. Karl Hax.- 2. Ernst Feuerbaum.- 3. Walter Endres.- Exkurs: Erfolgskapitalerhaltung.- II. AktuellerStand.- a. Die wissenschaftliche Diskussion.- 1. Grundfragen des Erhaltungsproblems.- 2. Neue Konzeptionen..- (A) Der Ausschüttungssperrvortrag.- (B) Brutto- und Netto-Konzept.- (C) Mehrdimensionale Konzeptionen.- 3. Dynamische Aspekte.- b. Die institutionelle Behandlung.- 1. Der Gesetzgeber.- 2. Die Rechtsprechung.- 3. Das Institut der Wirtschaftsprüfer.- 4. Die Fachverbände.- c. Die praktische Anwendung.- 1. Deutsche Aktiengesellschaften.- 2. Ausländische Konzerne mit deutschen Tochter- bzw. Betriebsgesellschaften.- 3. Angaben im Geschäftsbericht.- III. Abschließende Übersicht.- B. Die internationale Diskussion.- I. Historischer Rückblick.- a. Ursprünge im angelsächsischen Raum.- b. Die weitere Entwicklung.- II. Die aktuelle Diskussion.- a. Theoretische Beiträge.- 1. Historical Cost Accounting.- 2. “inflation Accounting”.- (A) General Price-Level Accounting.- (B) Current Value Accounting.- (C) Kombinationen.- 3. Cash Flow Accounting.- b. Institutionelle Beiträge.- 1. Großbritannien.- 2. Commonwealth.- 3. Die Vereinigten Staaten.- 4. Die Niederlande.- 5. Die Europäischen Gemeinschaften.- 6. Brasilien.- 7. Zusammenfassender Überblick unter steuerrechtlichen Gesichtspunkten.- c. Erfahrungen aus den Unternehmen.- d. Empirische Untersuchungen.- III. Ergänzender Überblick.- II: Theoretische Analyse der Auswirkungen von Preisschwankungen auf den Jahresabschluß.- A. Normierung: Identisch-reproduktive Substanzerhaltung und aktienrechtlicher Jahresabschluß.- B. Interne und externe Analyse.- I. Interne Analyse.- a. Zweckentsprechende Grobgliederung der Bilanz.- b, Einzelanalyse der originären Bilanzpositionen.- 1. Sachanlagevermögen und immaterielle Anlagewerte.- (A) Nichtabnutzbares Sachanlagevermögen.- (B) Ab nutzbares Sachanlagevermögen.- (I) Abnutzungs-bzw. Abschreibungsprozeß.- (a) Restwert und Abschreibungen zu Anschaffungskosten.- (b) Restwert und Abschreibungen zu Wiederbeschaffungskosten.- (c) Abschreibungen zu Wiederbeschaffungskosten mit Nachholwirkung.- (II) Wiederbeschaffungsprozeß.- (a) Wiederbeschaffungszeitpunkt.- (b) Wiederbeschaffungsvolumen.- (c) Wiederbeschaffungsqualität.- Exkurs: Immaterielle Anlagewerte.- (d) Wiederbeschaffungspreis.- 2. Vorratsvermögen.- (A) Ausweis und Bewertung.- (B) Ermittlung des Scheingewinns.- (I) Das Grundmodell.- (a) Definition des Scheingewinns.- (b) Lifo.- (c) Fifo.- (d) Durchschnittswertmethode.- (II) Variation des Grundmodells.- (a) Mengenvariation.- (1) Mengenwachstum.- (2) Mengenabnahme.- (3) Mengenschwankungen.- (b) Preisvariation.- (1) Preissteigerung.- (2) Preissenkung.- Exkurs: Das Niederstwertprinzip.- (c) Sicherheitsbestände.- (d) Berücksichtigung kasuistischer Bewertungsmodifikationen.- (1) Die Festbewertung.- (2) Der Umlaufmetallstock in der NE-Metallindustrie.- (3) Der Importwarenabschlag.- (4) Die Preissteigerungsrücklage.- (III) Mehrstufige Vorratsprozesse.- (a) Modellbeschreibung.- (b) Ein Beispiel.- (e) Fehlerrechnung bei Fifo-Bestandsbewertung.- 3. Monetäre Wirtschaftsgüter.- (A) Ausweis und Gruppierung.- (B) Berücksichtigung der Finanzierung des Vermögens.- (I) Der Dualismus von Nominal- und Substanzrechnung.- (II) Substanzerhaltung unter Einbezug der Finanzierung.- (III) Ausweis des,,Schuldnergewinns“.- (IV) Reaktion des Kapitalmarkts.- Exkurs I: Brutto-und Netto-Konzept.- Exkurs II: Nomineller und substantieller Verschuldungsgrad.- 4. Rückstellungen.- (A) Rückstellungen und Substanzerhaltung.- (B) Quantifizierung des Substanzerhaltungsbedarfs.- (C) Klassifikation der Rückstellungen vor dem Kriterium der Substanzerhaltung.- Exkurs: Pensionsrückstellungen.- (I) Wesen und Formen.- (II) Auswirkung der Inflation.- (III) Gesetzliche Regelung und individuelle Rechtsprechung.- (IV) Die zusätzlichen Kosten für die Unternehmen.- (V) Die Praxis der Unternehmen.- (D) Rückstellungsdotierung und Scheingewinn.- 5. Beteiligungen.- (A) Zuordnung und Bewertung.- (B) Substanzerhaltung bei Beteiligungen.- c. Scheingewinn im Jahresergebnis.- d. Steuersystem und Scheingewinn.- 1. Ertragsteuern.- 2. Substanzsteuern.- Exkurs: Stille Reserven.- 1. Der Zusammenhang zwischen Scheingewinn und stillen Reserven.- 2. Die Schätzung der stillen Reserven.- (A) Die Ermittlung des steuerlichen Bruttogewinns.- (B) Die Veränderung der stillen Reserven.- e. Rentabilität und Substanzerhaltung.- 1. Definition.- 2. Rentabilitätskonzepte.- (A) Nominelle Unternehmens-Rentabilität.- (B) Substantielle Unternehmens-Rentabilität.- (C) Substantielle Rentabilitäts-Kennzahlen.- II. Externe Analyse.- a. Sachanlagevermögen.- 1. Nichtabnutzbares Sachanlagevermögen.- 2. Ab nutzbares Sachanlagevermögen.- (A) Abnutzungs-bzw. Abschreibungsprozeß.- (I) Nutzungsdauer.- (II) Abnutzungsprozeß.- (III) Abschreibungsprozeß.- (IV) Die Schätzung des Scheingewinns bei den Abschreibungen.- (V) Berücksichtigung der Nachholwirkung.- (B) Rand-bzw. Anfangsbedingungen.- (C) Wahl der Preisindizes.- 3. Vorratsvermögen.- (A) Die Informationsbasis.- (I) Die gesetzlichen Vorschriften.- (II) Die Praxis der Berichterstattung.- (B) Die Schätzung des Scheingewinns im Vorratsvermögen.- 4. Die übrigen Bilanzpositionen.- III: Empirische Analyse der Auswirkungen von Preisschwankungen auf den Jahresabschluß deutscher Aktiengesellschaften aus der Sicht der externen Analyse.- A. Das einzelne Unternehmen.- I. Partialanalyse: Sachanlagevermögen.- II. Integrale Analyse.- a. Sachanlagevermögen.- b. Vorratsvermögen.- Exkurs: Wahl des richtigen Indexes.- c. Scheingewinn aus Beteiligungen und im Jahresergebnis. Stille Reserven und Steuern auf Scheingewinne.- d. Finanzierungsstruktur und Rücklagenpolitik.- e. Jährliche Nominalwertsteigerung des Sachvermögens.- f. Restbuch- und Wiederbeschaffungswert des Sachanlagevermögens. Eigen-und Fremdkapital.- g. Rentabilitätsentwicklung.- B. Industriezweige.- C. Wirtschaftsbereich der Verarbeitenden Industrie.- I. Die nominellen Ausgangsgrößen.- II. Die realen Größen.- a. Die Eigenkapitalrentabilität.- b. Die Gesamtkapitalrentabilität.- c. Eigen- und Gesamtkapitalrentabilität im substanzneutralen Steuersystem.- d. Reale Eigen-, Fremd- und Gesamtkapitalrentabilität im Vergleich.- Schluß: Die Preisentwicklung auf Absatz- und Beschaffungsmarkt als Determinante der Rentabilitätsentwicklung.- Abkürzungsverzeichnis.