Hedge Fonds: Eine empirische Analyse

ISBN-13: 9783838655826 / Niemiecki / Miękka / 2002 / 116 str.

Klaus Zeltner

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universitat Regensburg (Philosophische Fakultat III, Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Da die Nachfrage nach Alternativen Investmentprodukten standig steigt, besonders bei schlechtem Borsenumfeld, erscheint es notwendig, einen genauen Einblick in die Welt der Hedge Fonds zu geben. Die Arbeit will zur Aufklarung der folgenden Fragen beitragen: Wie sind Hedge Fonds konstruiert? Welche Eigenschaften, die man eventuell aus Traditionellen Anlagen nicht kennt, sind ihnen zu Eigen? Wie erwirtschaften Hedge Fonds ihre Rendite? Welche Strategien verwendet man hierfur? Welche Risiken und Probleme mussen beachtet werden? Was kann man aus dem Sonderfall des LTCM Hedge Fonds lernen? Die theoretischen Ausfuhrungen sollen sich hierbei auf ein notwendiges Minimum zum Verstandnis der Thematik beschranken. Nach diesen eher allgemeinen Punkten befasst sich der wesentliche Teil der Arbeit mit einer empirischen Studie des Hedge Fonds Marktes an Hand einer Stichprobe mit 1040 Fonds. Bei den Betrachtungen der Rendite und Volatilitat kommen Vergleiche zu Traditionellen Investments zur Sprache. Die These, dass sie bei niedrigerem Risiko eine bessere Wertentwicklung generieren als andere Wertpapiere, soll kritisch analysiert werden. Es wird der Frage nachgegangen, in wie weit Portfolios durch die Beimischung von Hedge Fonds weiter optimiert werden konnen und ob die bereits angesprochene Unabhangigkeit vom allgemeinen Marktgeschehen tatsachlich vorhanden ist. Mittels multipler Regression soll der Einfluss von Aktien-, Renten- und Rohstoffmarkten ermittelt werden. Es wird dabei untersucht, in wie weit die Renditen von Hedge Fonds vorhersagbar sind. Ein Vergleich zu bisherigen Arbeiten auf diesem Gebiet dient der Einordnung der Ergebnisse. Da sich die Daten der Studie uber 5 Jahre bis Ende September 2001 erstrecken, sind einige sehr interessante Entwicklungen i