Handlungsempfehlungen für Käuferunternehmen: Cash Offer vs. Share Offer

ISBN-13: 9783838657394 / Niemiecki / Miękka / 2002 / 90 str.

Andreas Huber

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: In den letzten Jahren verstarkten viele Unternehmen ihre Akquisitionstatigkeiten im Bezug auf Unternehmensubernahmen um ihre Marktstellung auszubauen und dadurch konkurrenzfahiger zu werden. Bei einer geplanten Ubernahme stellt sich fur den Vorstand des Kauferunternehmens und die durchfuhrende Investmentbank unter anderem die Frage, in welcher Form der Kaufpreis fur das zu kaufende Unternehmen bezahlt werden soll. In der Literatur bezeichnet man die Zahlungsform bei Ubernahmen als Akquisitionswahrung. Als Akquisitionswahrung stehen dem Kauferunternehmen meistens entweder Barmittel oder eigene Aktien zu Verfugung. Man spricht deshalb von einem Cash Offer bzw. Share Offer. Aus rechtlicher Sicht wird dem Kauferunternehmen die Wahl der Akquisitionswahrung freigestellt. Die Bedeutung der richtigen Wahl der Akquisitionswahrung zeigt sich z.B. daran, dass sich dadurch auch fur kleinere Unternehmen ein groes akquisitorisches Potential erschlieen lasst. So wurde am 28.02.2001 die uberraschende und spektakulare Ubernahme des alteingesessenen Unternehmens Cable & Wireless HKT Plc durch das damals nicht einmal ein Jahr alte Start-up-Unternehmen Pacific Century CyberWorks verkundet. Diese Ubernahme wurde mit einem Share Offer bezahlt und konnte nur mit dieser Akquisitionswahrung gelingen. Der Grund dafur war, dass die Aktionare von Cable & Wireless HKT Plc, mit Hilfe eines fur sie attraktiven Umtauschverhaltnisses, ihre Aktien in die sich i.V. zu ihren Aktien in der Vergangenheit deutlich besser entwickelten Aktien von Pacific Century CyberWorks tauschen konnten. Somit war das erhaltene Aktienpaket von Pacific Century CyberWorks fur sie am Umtauschtag mehr wert als ihr Aktienpaket an Cable & Wireless HKT Plc. Ein Cash Offer ware fur Pacific Century CyberWorks nicht moglich gewesen, da das Unternehmen nicht uber so hohe liquide Mittel verfugt hatte, die notig gewesen waren, um den Wert der eigenen Aktien auszugleichen. Aus diesem Beispiel wird ersic

O autorze

Andreas Huber, Jahrgang 1969, ist Diplom-Ingenieur, A-lizenzierter Billardtrainer des DOSB, ausgebildeter Jugendgruppenleiter, (Fach- und allgemeiner) Übungsleiter, war Skilehrer und Fach-Dozent für Software-Schulungen, arbeitet als Repetitor für naturwissenschaftliche Fächer und Englisch sowie als Mental-Trainer. Er ist in diesen Tätigkeitsfeldern seit nunmehr über 15 Jahren im Lehr- und Ausbildungssektor aktiv.
Im Deutschen Billardsport ist er als Bundestrainer für Pool-Billard tätig und organisiert als Bundeslehrwart das gesamte Bildungswesen der Deutschen Billard-Union.
Er gilt als einer der derzeit technisch versiertesten Billardtrainer, ist Autor und Co-Autor von Fach- und Lehrbüchern sowie Lehr-DVDs und kommentiert Billardübertragungen für das Fernsehen.