Going Private aus Sicht eines Fremdkapitalgebers im Zuge einer strukturierten Finanzierung

ISBN-13: 9783838624556 / Niemiecki / Miękka / 2000 / 88 str.

Matthias Gerhardt

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, European Business School - Internationale Universitat Schloss Reichartshausen Oestrich-Winkel (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Der deutsche Borsenmarkt hat mit den Going Privates der Honsel AG und der Friedrich Grohe AG einen neuen Reifegrad erreicht. In Zeiten, in denen fast taglich Unternehmen in die verschiedenen Segmente der deutschen Borsen streben, ist eine Massnahme in der entgegengesetzten Richtung auf den ersten Blick verwunderlich. Auf den zweiten Blick stellt ein Going Private jedoch einen logischen Schritt in einer Kette dar. Mit der Erleichterung von Aktienruckkaufen im Zuge des KonTraG 1998 und der Erweiterung des 43 BorsG wurde die Durchfuhrung des Going Private schrittweise ermoglicht. 1999 haben die ersten Unternehmen diese Moglichkeit genutzt. Going Privates sind jedoch keine neue Massnahme. Bereits 1886 wurde der erste Going Private in den USA durchgefuhrt. Ihren Hohepunkt fanden Going Privates dort etwa hundert Jahre spater. In Europa ist Grossbritannien bei Going Privates mit ca. 50 Transaktionen allein im Jahr 1999 fuhrend. Eine Investment Banking Weisheit lautet: "What happens in New York on Monday happens in London on Tuesday and in Frankfurt the following Friday." Demnach konnen fur Deutschland weitere Going Privates erwartet werden. Dem Going Private verwandte Transaktionen wie der Leveraged-Buy-Out einer GmbH hat es auch schon wahrend der achtziger Jahre in Deutschland gegeben. Neu hingegen ist die Entwicklung, dass borsennotierte Gesellschaften als Zielgesellschaften fur Buy-Outs fungieren. Zielgesellschaften fur Going Privates konnen "unterbewertete Aktiengesellschaften," Tochtergesellschaften, die im Rahmen einer strategischen Neuausrichtung starker in den Konzern eingebunden werden sollen, oder Eigentumergesellschaften, die in der Borsennotierung fur sich keine Funktion mehr sehen, sein. Fur Finanzinvestoren