Gewinne oder Cash Flows als Basis von monetären Management-Anreizsystemen als Bestandteil wertorientierter Unternehmensführung

ISBN-13: 9783838681825 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 138 str.

Andreas Meyer

Opis

Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Der Ausgangspunkt dieser Arbeit war die Feststellung, dass ein entsprechend ausgestaltetes Management-Anreizsystem ein wesentlicher Bestandteil wertorientierter Unternehmensfuhrung ist. Dabei ergab sich insbesondere die Frage, wie die BMG eines solchen Systems ausgestaltet sein muss, um die Manager zu veranlassen, i.S.d. Eigentumer zu handeln. Fur die Beurteilung der Managementleistung wurden im Rahmen der Untersuchungen ausschlielich die fundamentalen Daten des Rechnungswesens betrachtet. Dabei musste insbesondere geklart werden, ob als Ausgangsbasis fur eine anreizkompatible BMG eher periodisierte Gewinn- oder zahlungsorientierte Cash Flow-Groen zur Anwendung kommen sollten. Im ersten Kapitel der vorliegenden Arbeit wurde zunachst die Problemstellung erlautert sowie die weitere Vorgehensweise dargelegt. Der zweite Abschnitt bildete die Grundlage der eigentlichen Untersuchung. Hier wurde zu Beginn der Unternehmenswert bzw. der Shareholder Value als relevante Zielgroe fur das Management begrundet. Danach erfolgte die Vorstellung einiger theoretischer Modelle, insbesondere der Principal-Agent-Theorie. Denn diese begrunden zum einen die Notwendigkeit von monetaren Anreizsystemen und zum anderen geben sie die Rahmenbedingungen fur die Ausgestaltung und Implementierung vor. Daraus konnten anschlieend die Funktionen und Ziele einer Variabilisierung der Vergutung abgeleitet werden. Als Ergebnis dieser grundlegenden Betrachtungen wurden dann die Anforderungen und Gestaltungsmerkmale abgeleitet, die an Management-Anreizsysteme gestellt werden. An diesen orientierte sich die Entwicklung einer problemadaquaten BMG in den nachfolgenden Untersuchungen. Das dritte Kapitel umfasste den Hauptteil der Arbeit. Hier erfolgte zunachst einfuhrend die Darstellung der Ermittlung und des Informationsgehaltes von Gewinn- und Cash Flow-Groen. Daran anschlieend wurden in Abschnitt 3.3 anhand von einzelnen Kritikpunkten an „traditionellen" Performa