Flexible Wechselkurse Aus Der Sicht Des Finanzmarktansatzes

ISBN-13: 9783540537007 / Niemiecki / Miękka / 1991 / 226 str.

Thusnelda Tivig

Opis

Dieses Buch enth lt eine Darstellung des Finanzmarktansatzes, dem neuesten Ansatz zur Bestimmung flexibler Wechselkurse im Kontext internationaler Bewegungen von Finanzkapital. Es soll dem Leser eine konsistente theoretische Sicht der Simultaneit t von kurz- und langfristigen Wechselkursschwankungen und internationalen Kapitalbewegungen vermitteln. Hierzu wird die einschl gige Literatur kritisch aufgearbeitet und durch drei eigene Modellversionen eines umfassenden Grundmodells erg nzt. In den neuen Modellen werden bislang vorliegende Inkonsistenzen zwischen der verbalen und der formalen Darstellung des Finanzmarktansatzes dadurch ausger umt, da mindestens zwei international handelbare Verm genstitel ber cksichtigt werden. Es wird gezeigt, wie Wechselkurserwartungen, Zinsertr ge, Verm gens nderungen durch Umbewertungen und die Integration der Finanzm rkte die Dynamik der Wechselkurse beeinflussen und die Wirksamkeit wirtschaftspolitischer Ma nahmen bestimmen.

Spis treści

0. Zusammenfassung.- I. Einleitung.- I.1 Fragestellung und Überblick.- I.2 Bestimmung flexibler Wechselkurse — Einige theoretische Ansätze.- II. Der Finanzmarktansatz und die PortfoliogleichgewichtSmodelle.- II.1 Notation.- II.2 Kritische Anmerkungen zu den üblichen Formulierungen des Finanzmarktansatzes.- II.3 Ein erweiterter Finanzmarktansatz.- II.4 Eine Klassifizierung von Portfoliogleichgewichtsmodellen.- II.5 Die Grundstruktur eines Portfoliogleichgewichtsmodells, das dem erweiterten Finanzmarktansatz entspricht.- a) Der Gütersektor.- b) Der Finanzsektor.- c) Die Dynamik des Systems.- d) Das Modell im Überblick.- III. Die Erweiterte Methode der GleichgewichtsBewegung.- IV. Modell I — Zwei International Handelbare Nichtzinstragende Aktiva.- IV.1 Die Modellstruktur und Dynamik.- IV.2 Die Stabilitätsanalyse.- IV.3 Die Wirkungen einer Devisenmarktoperation.- a) Die kurzfristigen Wirkungen.- b) Die langfristigen Wirkungen.- c) Mögliche Anpassungspfade.- IV.4 Die Wirkungen einer durch Steuern finanzierten Staatsausgabenerhöhung.- V. Modell II — Zwei International Handelbare Zinstragende Aktiva.- V.1 Die Modellstruktur und Dynamik.- V.2 Die Stabilitätsanalyse.- V.3 Die Wirkungen einer Offenmarktoperation.- a) Die kurzfristigen Wirkungen.- b) Die langfristigen Reaktionen.- c) Mögliche Anpassungspfade.- V.4 Die Wirkungen einer Erhöhung des ausländischen Zinssatzes.- a) Die kurzfristigen Wirkungen.- b) Die langfristigen Wirkungen.- c) Mögliche Anpassungspfade.- V.5 Die Wirkungen einer durch Steuern finanzierten Staatsausgabenerhöhung.- VI. Modell III — Drei International Handelbare Aktiva: Zwei Zinstragende, Perfekt Substituierbare, Ein Nichtzinstragendes.- VI.1 Die Modellstruktur und Dynamik.- VI.2 Die Stabilitätsanalyse.- VI.3 Die Wirkungen einer Offenmarktoperation.- a) Die kurzfristigen Wirkungen.- b) Die langfristigen Wirkungen.- c) Mögliche Anpassungspfade.- VI.4 Die Wirkungen einer ausländischen Zinssatzerhöhung.- a) Die kurzfristigen Wirkungen.- b) Die langfristigen Wirkungen.- c) Mögliche Anpassungspfade.- VI.5 Die Wirkungen einer durch Steuern finanzierten Staatsausgabenerhöhung.- VII. Eine Vergleichende Zusammenfassung der Ergebnisse.- Anhang zu Modell I.- Anhang zu Modell II.- Anhang zu Modell III.