(Fehl-) Anreize der Managervergütung durch Aktienoptionen

ISBN-13: 9783640495368 / Niemiecki / Miękka / 2009 / 28 str.

Mario M. Ller

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Technische Universitat Carolo-Wilhelmina zu Braunschweig (Institut fur Finanzwirtschaft), Veranstaltung: Seminar zur Finanzmarktkrise, Sprache: Deutsch, Abstract: Aktienoptionen als Teil der Managementvergutung gewannen in den neunziger Jahren eine groere Bedeutung als je zuvor. Nicht selten werden sie als Ausloser der enorm angewachsenen Vorstandsgehalter der letzten Jahre betrachtet. Diese Arbeit soll einen Einblick in die Thematik der Optionsbewertung und der asymmetrischen Informationslage zwischen Managern und Aktionaren geben. Es wird untersucht, inwieweit Aktienoptionen einen harmonisierenden Effekt auf Interessenskonflikte dieser Parteien haben konnen. Daruber hinaus wird gezeigt, dass Aktienoptionen durchaus in der Lage sind, die Risikobereitschaft von Managern und Aktionaren anzugleichen. Es wird jedoch auch ein entscheidender Fehler von vielen vorherigen Untersuchungen veranschaulicht. Demnach sind Manager, in ihren den Aktienpreis beeinflussenden Moglichkeiten, keinesfalls mit Aktionaren zu vergleichen. Abschnitt 2 befasst sich mit dem Grundproblem des Interessenkonfliktes. In Abschnitt 3 werden Moglichkeiten der Optionsbewertung, sowie deren Auswirkungen prasentiert.