Exitstrategien bei Business-Angel-Finanzierungen

ISBN-13: 9783838679303 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 72 str.

Fabio Labriola

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Der deutsche Markt fur formelles Beteiligungskapital konnte in den vergangenen zwanzig Jahren ein starkes Wachstum verzeichnen. Dabei vergroerte sich das Marktvolumen insbesondere in der zweiten Halfte der 90er Jahre enorm. So stiegen allein bei den Mitgliedern der BVK (Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften) die Bruttoinvestitionen der jahrlich neu eingegangenen Beteiligungen im Zeitraum von 1996 bis 2000 von 1,2 Mrd. DM auf 8,7 Mrd. DM an. Dieser rasante Anstieg fuhrte dazu, dass die BVK-Mitglieder am Ende des Jahres 2001 mehr als 5.600 Portfoliofirmen aufweisen konnten. Aus gesamtwirtschaftlicher Sicht ist diese Entwicklung auerst positiv zu bewerten, was darin begrundet ist, dass durch die Finanzierung wachstumsstarker Unternehmen das Innovationspotential gesteigert wird und neue Arbeitsplatze geschaffen werden. Trotz dieser Entwicklung gibt es weiterhin eine groe Anzahl von Unternehmen, die einen hohen Kapitalbedarf aufweisen. Dabei handelt es sich uberwiegend um junge Firmen, die uber ein groes Wachstumspotential verfugen. Diese Unternehmen befinden sich zu einem Groteil in der sogenannten EK-Lucke, da der Kapitalbedarf einerseits die finanziellen Mittel des Grunders ubersteigt und andererseits nicht gro genug ist, um klassische VC-Geber als Investoren zu gewinnen, da diese in der Regel vornehmlich in spatere Entwicklungsstadien investieren. Daruber hinaus erhalten die Unternehmen in der Regel auch keine Kreditfinanzierung, was daran liegt, dass Banken oft nicht bereit sind, derartig riskante Vorhaben zu finanzieren. Neben offentlichen Forderprogrammen kann diese Finanzierungslucke insbesondere durch informelle Beteiligungskapitalgeber, sogenannten Business Angels, geschlossen werden. Wenngleich der deutsche Markt fur informelles Beteiligungskapital in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen hat, befindet er sich immer noch in einer fruhen Entwicklungsphase. So gibt es in Deutschland schatzung