Exchange Traded Funds. Eine kritische Analyse

ISBN-13: 9783640259175 / Niemiecki / Miękka / 2009 / 72 str.

Marcus Habighorst

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 2,0, Westfalische Wilhelms-Universitat Munster (Lehrstuhl fur Betriebswirtschaftslehre, insbes. Finanzierung), 102 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Dass Diversifikation das Risiko einer Anlage senkt, ist bereits seit langem bekannt. Dennoch stellt sich einem Anleger neben der Entscheidung zwischen Outperformance des Gesamtmarktes durch aktives Portfoliomanagement und Vermeidung von Underperformance durch passive Indexingstrategien insbesondere die Frage nach der besten Umsetzung. Eine effiziente Selbstverwaltung eines gut diversifizierten Portfolios ist aufgrund des hohen Kapitalbedarfs und des damit verbundenen Aufwands fur die meisten Privatanleger nicht durchfuhrbar. Inzwischen steht jedoch ein breites Angebot institutionell aufgelegter Kapitalmarktprodukte zur Verfugung, die einem Anleger durch den Kauf eines einzigen Produktes den Zugang zu ganzen Markten ermoglichen. Neben den schon langer erhaltlichen klassischen Investmentfonds und Zertifikaten, ist besonders ein Produkt verstarkt in den Mittelpunkt des Interesses geruckt: Exchange Traded Funds (ETFs) - borsengehandelte Fonds. ETFs sind i.d.R passiv gemanagte Fonds, deren Wertentwicklung einem Index folgt. Sie verbinden hohe Risikostreuung mit der Flexibilitat von Aktien und sind daruber hinaus kosteneffizient und transparent. Anders als bei institutionellen, ist die Nachfrage privater Anleger trotz dieser Vorzuge bisher eher gering. Da ETFs fur Vertriebszwecke nicht sonderlich attraktiv sind und daher recht verhalten angeboten werden, ist jedoch anzunehmen, dass zumindest ein Teil der Zuruckhaltung auf Uninformiertheit beruht. Ziel dieser Arbeit ist es, im Rahmen einer kritischen Analyse einen Beitrag zur Schlieung dieser Wissenslucken zu leisten.