Empirische Analyse von Hedgefonds im Kontext der Portfoliooptimierung

ISBN-13: 9783668209114 / Niemiecki / Miękka / 2016 / 100 str.

Patrick Beetz

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg (BWL Bank), Veranstaltung: Kapitalmarkttheorie, Sprache: Deutsch, Abstract: In der vorliegenden Arbeit wird untersucht, inwieweit die Aufnahme von Hedgefonds ein bestehendes, bereits diversifiziertes Portfolio optimieren kann. Diesem Ziel wird mittels empirischer Analyse, basierend auf Harry M. Markowitz' Portfoliotheorie, Rechnung getragen. Ausgehend von einem konstruierten, typischen Portfolio, werden verschiedene Hedgefonds-Strategien in die Portfoliooptimierung aufgenommen. Unter Betrachtung von Risiko und Rendite entstehen neue effiziente Anlagegewichtungen. Eine potentielle Performanceverbesserung wird in einer Verschiebung der Effizienzlinie im Risiko-Rendite-Diagramm visualisiert. In Anbetracht des derzeit herrschenden Niedrigzinsniveaus ist die Frage nach ertragreichen und gleichzeitig verlasslichen Anlagen schwierig zu beantworten. Investitionen in vermeintlich sichere Hafen generieren Renditen nahe 0%, sodass das Streben nach auch in Zukunft ansehnlichen Ertragen im festverzinslichen Bereich mit der Inkaufnahme von Ausfallrisiken bonitatsschwacher Emittenten einhergeht. Eine reine Investition in Aktien bietet aufgrund der hohen Volatilitaten und damit verbundenen Risiken fur die meisten Anleger ebenfalls keine uberzeugende Antwort. Daher gebuhrt der Diversifikation stets eine tragende Rolle in der Anlageentscheidung. Ferner werden uber traditionelle Anlageklassen hinausgehende Investments interessant, namlich alternative Investments mit einem abweichenden Risiko-Rendite-Profil. Neben Rohstoffen bilden Hedgefonds einen bedeutenden Teil dieser Anlageform. Ihnen werden attraktive Portfolioeigenschaften zugesprochen, wie eine geringe Verlustanfalligkeit in extremen Perioden sowie eine niedrige Korrelation zu herkommlichen Assets. Hedgefonds haben klassischerweise zum Ziel, einen Absolut