Einteilung und Relevanz von Realoptionen

ISBN-13: 9783638742368 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 76 str.

Evi Palma

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Munich Business School, 17 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Herkommliche Bewertungsverfahren wie die in Deutschland am haufigsten angewandte Kapitalwertmethode stoen ofter an ihre Grenzen, da sie Handlungsmoglichkeiten des Managements bei der Bewertung von Investitionen nicht berucksichtigen. Letztere sind gerade in einer immer unstabileren und kurzlebigeren Unternehmensumwelt von groer Bedeutung und groem Wert und mussen daher bei Investitionsentscheidungen berucksichtigt werden, da es andernfalls zu systematischen Unterbewertungen und Ablehnungen von Investitionen kommt, die auf lange Sicht aufgrund der implizierten Handlungsmoglichkeiten rentabel gewesen waren. Ein Bewertungsverfahren, das genau diese, in Investitionen inharenten Handlungsoptionen in der Bewertung berucksichtigt, gewinnen zunehmend an Bedeutung. Auch in Deutschland hat man die Notwendigkeit von derartigen Bewertungsmethoden erkannt: Schlagzeilen wie "Die New Economy braucht neue Bewertungsverfahren" oder "Der Realoptionsansatz wird bald Standard sein" fordern ein Umdenken der Manager hinsichtlich der traditionellen Bewertungsverfahren. Ziel dieser Arbeit ist es den Realoptionsansatz als Moglichkeit der Berucksichtigung von Handlungsspielraumen in der Bewertung von Investitionen zu erlautern. Einleitend werden aufgrund der teilweise vorhandenen Analogie zwischen Finanz- und Realoptionen zum Verstandnis der Realoptionen beitragende Basisinformationen zu der allgemeinen Optionstheorie gegeben. Anschlieend folgt der Versuch einer Definition von Realoptionen und deren, in der Fachliteratur ubliche Einteilung. Darauf folgt ein Kapitel uber die Relevanz von Realoptionen im Zuge der Investitionsbewertung, in dem der Realoptionsansatz den traditionellen Verfahren der Kapitalwertmethode und dem Entscheidungsbaumverfahren gegen