Einführung in Den Optionshandel

ISBN-13: 9783409140164 / Niemiecki / Miękka / 1989 / 121 str.

Christian Imo

Opis

Kurz vor dem Start der Deutschen Terminborse laufen die Vorbereitungen in den DTB-Abteilungen der Mitglieds-Institute auf Hochtouren. Zur Einarbei tung der Front -und Backoffice-Mitarbeiter der Mitglieder sowie der Anlagebe rater bietet die DTB Deutsche Terminborse GmbH ein PC-gestiitztes Lernpro gramm mit dem Titel "Einflihrung in den Optionshandel" an. Es wird in Form eines zweieinhalbtagigen Seminars in den Raumen der IHK in Frankfurt am Main und bei zahlreichen Banken abgehalten, die eine Unterlizenz erworben haben. Das zu diesem Kurs gehOrige, unterrichtsbegleitende Handbuch basiert auf einem Kompendium, welches von dem International Finance & Commodi ties Institute (IFCI) in Genf zusammen mit dem PC-gestiitzten Lernprogramm im Auftrag der DTB erstellt wurde. Auf Anregung der bisherigen Kursteilneh mer haben wir uns entschlossen, es als Nachschlagewerk auszubauen. Des spiirbar groBen Interesses wegen soli es auch der Allgemeinheit zugang lich gemacht werden. Der Erfolg der Deutschen Terminborse wird nicht nur un wesentlich von einem verbesserten Informationsniveau auf breiterer Basis ab hangen, denn nur so scheint die flir die internationale Konkurrenzfiihigkeit not wendige Liquiditat des Marktes erreichbar zu sein.

Spis treści

1: Einführung in Termingeschäfte und Optionen.- 1. Gründe für die Errichtung der DTB.- a) Wozu dient eine Terminbörse?.- b) Ursprung der Financial Futures und Optionen.- c) Die DTB und das bisherige Optionsgeschäft in Deutschland.- d) Besonderheiten der DTB.- 2. Was ist ein Termingeschäft?.- 3. Herkömmliche Termingeschäfte (Forward-Kontrakte) und Futures.- 4. Futures im Vergleich zu Optionen.- a) Was ist eine Option?.- b) Herkömmliche Options-Kontrakte und börsengehandelte Optionen.- c) Risikomanagement mit Futures und Optionen.- 2: Grundlagen der Optionen.- 1. Grundlegende Terminologie.- a) Spezifikationen der Optionen.- b) „Amerikanische“ und „europäische“ Optionen.- c) Der Optionspreis.- d) Klassifikation von Optionen: Typen, Klassen, Serien.- 2. Die Optionsposition.- a) Definitionen.- b) Erwartungen à la Hausse.- c) Erwartungen à la Baisse.- d) Eröffnungs- (Opening) und Glattstellungstransaktionen (Closing).- e) Ausübung, Zuteilung (Assignment), Lieferung.- f) Das Gewinn-/Verlust-Potential der vier Grundpositionen.- g) Gedeckte und ungedeckte Positionen.- 3: Grundlagen der Optionspreisbestimmung.- 1. Der innere Wert einer Option.- 2. Der innere Wert bei „In-the-money“, „Out-of-the-money“ und „At-the-money“-Optionen.- 3. Der Zeitwert einer Option.- 4. Faktoren, die den Optionspreis beeinflussen.- a) Kurs des Basiswertes.- b) Basispreis.- c) Restlaufzeit.- d) Die Volatilität des Basis Weltpreises.- e) Weitere Faktoren.- 5. Optionspreismodelle.- 4: Marktstruktur der DTB.- 1. Aufgabe der DTB.- 2. Börsenorganisation.- a) Börsenträger.- b) Börsenorgane.- ba) Börsenvorstand.- bb) Börsenaufsichtsausschuß.- bc) Eilausschuß.- bd) Ehrenausschuß.- c) Börsenschiedsgericht.- d) Börsenaufsichtsbehörde.- e) Außerbörsliche Institutionen.- 3. Börsenteilnehmer.- 4. Handel.- a) Produkte.- b) Handelszeiten.- c) Auftragsarten.- d) Auftragsausführung (Matching).- e) Auftragsbuch.- f) Konten der Börsenteilnehmer.- g) Handelsbildschirm.- h) Handelsfunktionen der DTB.- 5. Clearing.- a) Clearing-Stelle.- b) Clearing-Mitglieder.- c) Geschäftsabschlüsse.- d) Sicherheitsleistung (Margin).- e) Konten der Clearing-Mitglieder.- f) Ausübung und Zuteilung.- 5: Hedging (Risikoabsicherung).- 1. Fixe Absicherung.- a) Hedging von Long-Positionen.- b) Hedging von Short-Positionen.- 2. Delta- und Gamma-Faktoren.- a) Delta-Faktor.- b) Gamma-Faktor.- c) Die Absicherungsrate (Hedge Ratio).- 3. Delta-Hedging.- 6: Trading-Strategien.- 1. Einführung.- a) Markterwartung und Risiko.- b) Die Grundstrategien.- 2. Spreads.- a) Spread Strategien à la Hausse.- b) Spread Strategien à la Baisse.- 3. Straddles und Strangles.- a) Straddles.- aa) Long-Straddle.- ab) Short-Straddle.- b) Strangles.- ba) Long-Strangle.- bb) Short-Strangle.- 4. Butterfly-Call-Spread.- 5. Strategien im Überblick.- 7: Risiken.- 1. Geschäftsrisiken.- 2. Bonitätsrisiken.- 3. Die Behandlung der Geschäftsrisiken im Börsengesetz.- 1. Glossar.- 2. Fragen zur Selbstkontrolle.- 3. Lösungen.- Stichwortverzeichnis.