Die internationale Finanzkrise 2007/2008: Problemfelder und Risikopotentiale von Forderungsverbriefungen

ISBN-13: 9783656028093 / Niemiecki / Miękka / 2011 / 96 str.

Jochen Rahn

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,00, Verwaltungs- und Wirtschafts- Akademie Hagen VWA gemeinnutzige GmbH (Technische Universitat Dortmund Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultat), Sprache: Deutsch, Abstract: Zusammenfassung/Abstract Seit Anfang 2007 bestimmten Begriffe wie "Giftmull," "Kernschmelze im Finanzsystem" und "finanzielle Massenvernichtungswaffen" nahezu fast taglich die medialen Schlagzeilen. Der Begriff "Finanzkrise" wurde gar zum Wort des Jahres 2008 gewahlt. Auf Grundlage der aktuellsten einschlagigen Literatur und der uber allem stehenden Leitfrage: "Was war hier schiefgelaufen?" folgend, werden in Rahmen dieser Arbeit die komplexen - seinerzeit neuartigen Kreditrisikotransferprodukte - wie Asset Backed Securities (ABS) und Collateralized Debt Obligations (CDO) - untersucht. Es wird zunachst das Chance-/Risikoprofil von Verbriefungsstrukturen erortert und anschlieend diskutiert, warum das Platzen der Immobilienblase in den USA eine globale Finanzkrise ungeahnten Ausmaes auslosen und daruber hinaus Realwirtschaften in der ganzen Welt mit anstecken konnte. Die Ergebnisse zeigen, dass das "Modellrisiko," fehlerhafte Parameterbestimmung und unangemessene Berucksichtigung systematischer Risikofaktoren in Verbindung mit der sog. "Rating- Krise" in konjunkturellen Abschwungphasen zu massiven Rating-Abstufungen fuhrten. Andererseits konnen diese Finanzprodukte gerade in Phasen eines Konjunkturaufschwungs durchaus zur Risikoallokation und Finanzmarktstabilitat beitragen. Schlusselworte: ABS, CDO, Rating, Risiko, Verbriefung, Finanzkrise Since early 2007 the probably most called words like "toxic securities," "credit market turmoil" or "financial weapons of mass destruction" appeared nearly daily in newspapers headlines. In 2008 "financial crisis" was even elected the German word of the year. Based on the latest academic publications and following the main topic: "what went wrong?," this paper inves