Die Rolle der institutionellen Investoren in der deutschen Corporate Governance

ISBN-13: 9783838671116 / Niemiecki / Miękka / 2003 / 132 str.

Raimar Diekmann

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Fachhochschule Munster (Wirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Einer der bedeutendsten Trends an den globalen Finanzmarkten ist die zunehmende Institutionalisierung der Kapitalanlage, d.h. die verstarkte Verwaltung privater Ersparnisse durch Pensionsfonds, Versicherungen und Investmentfonds. In Deutschland konnten in den letzten zehn Jahren insbesondere Kapitalanlagegesellschaften (KAG) eine stetige Zunahme ihres Anlagevolumens verzeichnen. Der Bedeutungszuwachs dieses Anlegersegments hat dazu gefuhrt, dass professionelle Anleger sich verstarkt um die Gestaltung der Corporate Governance der Unternehmen ihrer Portfolios bemuhen. Corporate Governance, verstanden als das System der Unternehmensleitung und -kontrolle einer Aktiengesellschaft, stellt fur professionelle Anleger inzwischen ein eigenstandiges Bewertungskriterium im Investmentprozess dar. Institutionelle Investoren gehen dabei von der Grundannahme aus, dass die Qualitat der Unternehmenskontrolle einen wesentlichen Einfluss auf den okonomischen Erfolg einer Aktiengesellschaft hat. Die jungsten Bilanzskandale grosser US-amerikanischer Unternehmen haben jedoch das Vertrauen der Investoren in die internationalen Kapitalmarkte nachhaltig erschuttert. Auch in Deutschland gab es spektakulare Unternehmenszusammenbruche, die die Defizite im deutschen Corporate Governance-System aufzeigten. Corporate Governance gewann daraufhin in der offentlichen und wissenschaftlichen Diskussion an grosser Bedeutung. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen verabschiedete der deutsche Gesetzgeber ein umfassendes Reformpaket zur Modernisierung des Finanzplatzes Deutschland. So beauftragte das Bundesministerium der Justiz im September 2001 eine Kommission unter der Leitung von Dr. Gerhard Cromme mit der Ausarbeitung des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK). Der DCGK - nach angelsachsischem Vorbild konzipie