Die Risiken des Hochfrequenzhandels für die Finanzmarktstabilität

ISBN-13: 9783668313828 / Niemiecki / Miękka / 2016 / 88 str.

Anton Nikitin

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Technische Hochschule Koln, ehem. Fachhochschule Koln (Schmalenbach Institut), Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht den Hochfrequenzhandel (HFH) im Hinblick auf die moglichen Risiken fur die Finanzmarktstabilitat. Durch die zahlreichen Verflechtungen der heutigen Finanzmarkte betrifft die Thematik jeden Aktionar und Marktteilnehmer, aber auch den indirekten Investor, der Geld fur seinen Renteneintritt anlegt oder Vermogensverwaltern anvertraut. In den Medien ist der HFH spatestens seit 2010 ein umstrittenes Thema, an dem sich uberdies die akademischen Geister scheiden. Zahlreiche Marktereignisse, die in kurzester Zeit zu massiven Kursausschlagen fuhren, tragen immer haufiger die Handschrift der Hochfrequenzhandler. Diverse Studien und Artikel zeigen auf, wie der Hochfrequenzhandel blitzschnelle Orderabwicklungen und fragwurdige Strategien etabliert hat. Die viel zitierten "Flash-Crashs" wirken wie Vorboten einer steigenden Gefahrenquelle fur die Finanzmarktstabilitat. Der Finanzmarkt hat sich gewandelt. Das wird vor allem an den extrem kurzen Haltezeiten von Wertpapieren deutlich. Den genauen volkswirtschaftlichen Nutzen des High Frequency Trading (HFT) zuzuglich der Auswirkungen auf den Finanzmarkt gilt es zu erschlieen und die implizierten Risiken dieser extrem schnellen Handelsform gegenuberzustellen. Heutzutage erreichen die Computer-Algorithmen dieser Handlergattung unglaubliche Geschwindigkeiten - Millionen von Trades konnen binnen eines Wimpernschlags ausgefuhrt werden. Bereits heute wird jedes zweite Aktiengeschaft in weniger als einer Sekunde abgewickelt. In uber 80% der Falle wird eine Aktie weniger als 10 Minuten gehalten. Die Zahlen zeigen die dramatischen Veranderungen der Marktstrukturen an der Indikation der durchschnittlichen Haltedauer einer Aktie, bedingt in erster Linie durch den Hochfrequenzhandel. Der ursprungliche Si