Die Problematik der Berücksichtigung des Investitionsrisikos im Kalkulationszinsfuß

ISBN-13: 9783838603803 / Niemiecki / Miękka / 1997 / 84 str.

Gunter Becker

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 1996 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Georg-August-Universitat Gottingen (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Investitionen sind fur eine Unternehmung ein wichtiges Mittel, um den betrieblichen Produktionsprozess zu verbessern und/oder zu erweitern. Mit ihnen soll eine langfristige Ertragskraft gesichert werden, die den Fortbestand des Unternehmens gewahrleistet. Da Investitionen oft erhebliche Summen finanzieller Mittel langfristig binden, ist es Voraussetzung fur deren Gelingen und nicht selten fur die Existenz der Unternehmung, die mit der Investition verbundenen Gefahren offenzulegen. Diese sollte der Investor isolieren, um zu erkennen, ob ausreichend hohe Ruckflusse garantiert sind, die einen bestimmten Kapitaleinsatz rechtfertigen. Investitionsentscheidungen gehoren zu den wichtigsten und problematischsten Entscheidungen des Unternehmens, deshalb wird versucht, theoretische Modelle zu entwerfen, die den Weg zu einer rationalen Entscheidung ebnen sollen. Aufgrund des Charakters der Investitionsrechnung als zukunftsorientierte Planungsrechnung kommen Investitionsentscheidungen auf der Basis von unsicheren Daten zustande. Auch wenn sich infolge dieser Unsicherheiten zum Teil keine eindeutigen Aussagen uber die absolute beziehungsweise relative Wirtschaftlichkeit von Investitionsprojekten ableiten lassen und imponderable Faktoren in Investitionsrechnungen praktisch nicht erfassbar sind, besteht doch das Ziel darin, die Realitat so gut wie moglich abzubilden. Der Investor muss versuchen, Ansatze zu finden, die nach entsprechender Abwagung eine geeignete Grundlage fur die entsprechenden Modelle darstellen konnen. Hierbei ist es gegebenenfalls sinnvoll, eine Verbindung zu stochastischen Modellen zu knupfen. In der Investitionstheorie wird zwischen Totalmodellen und Partialmodellen unterschieden. Besondere Bedeutung kommt den Partialmodellen zu, da Investitionsentscheidungen in der Pr"