Die Bedeutung Der Finanzierungsregeln Für Unternehmerische Entscheidungen

ISBN-13: 9783322987495 / Niemiecki / Miękka / 2012 / 184 str.

Knut Schacht

Opis

Parallel zu der Entwicklung der Bilanzlehre verlaufen die Bemuhungen, an der Bilanz ausgerichtete Finanzierungsregeln zu schaffen. Im Ge gensatz zu der aufkommenden Diskussion um den Inhalt und die Ziel setzung des kaufmannischen Jahresabschlusses eroberten sich die ein mal aufgestellten Finanzierungsregeln, deren geistiger Ursprung in den juristischen Vorstellungen von der Bilanz als einem Instrument zur Er haltung und zur Darstellung der Haftungsmasse fur die Glaubiger zu se hen ist, einen vorerst nicht in Zweifel gezogenen festen Platz in den An schauungen von Wissenschaft und Praxis. Erst nachdem der Streit um die Bilanzauffassungen mit der Weiterentwicklung der Dynamischen Bi lanz Schmalenbachs bereits einen vorlaufigen Abschluss gefunden hatte, wich die einseitige Befurwortung der Finanzierungsregeln einer zunachst nur vorsichtigen Kritik, die in den letzten Jahren bestandig zunahm. Die Bestrebungen, den Jahresabschluss als Informationsinstrument zu gestalten, das den zahlreichen Unternehmungsbeteiligten als Grundlage ihrer Entscheidungen dienen kann, bilden den Anlass, die Aussagefahig keit von Bilanzstrukturen anhand der Aussageintentionen der Finanzie rungsregeln neu zu uberdenken. Daher wird in dieser Arbeit untersucht, inwieweit die Aufstellung von Finanzierungsregeln den Anspruchen, die die normative Entscheidungstheorie an das unternehmerische Handeln stellt, gerecht wird und welche Erklarungsmoglichkeiten sich fur das Einhalten fixierter Bilanzstrukturen durch den Unternehmer biet

Spis treści

I. Begriffliche Grundlegung.- A. Finanzierungsregeln.- 1. Definition.- 2. Arten.- a. Regeln für das Verhältnis der Finanzierungsalternativen zueinander.- b. Regeln für das Verhältnis zwischen Investition und Finanzierung.- (1) Die goldene Bankregel.- (2) Die goldene Bilanzregel.- (a) Die goldene Bilanzregel im engeren und im weiteren Sinne.- (b) Working capital und goldene Bilanzregeln.- (3) Sonstige Regeln.- B. Unternehmerische Entscheidungen.- 1. Rationales Handels als Entscheidungsinhalt.- 2. Elemente der Entscheidungen.- a. Entscheidungssubjekt.- b. Entscheidungsziel.- c. Entscheidungsfeld.- 3. Informationsgehalt von Finanzierungsregeln als Untersuchungsgegenstand.- II. Zielinformationen durch Bilanzstrukturen.- A. Aussageintentionen der Finanzierungsregeln.- B. Kriterien der Aussagefähigkeit.- 1. Liquidität als Entscheidungsziel.- 2. Finanzielle Risiken.- a. Risikobegriff.- b. Liquidität und Liquiditätsrisiko.- c. Liquiditätsrisiko und Liquiditätsreserve.- d. Arten finanzieller Risiken.- 3. Gang der Untersuchung.- C. Analyse der Zahlungsströme mittels der Bilanz.- 1. Kritik der Strukturanalyse.- 2. Zahlungsströme versus Geldströme.- 3. Synchronisation der Zahlungsströme durch den Bindungsgedanken.- a. Fristenbestimmung.- b. Mittelverwendung.- 4. Geldanschluß.- D. Risikoinformationen durch Bilanzstrukturen.- 1. Finanzierungsregeln als Sicherheitspräferenzregeln.- 2. Beurteilung finanzieller Einzelrisiken.- a. Ablaufbedingte Risiken.- b. Strukturbedingte Risiken.- Exkurs: Eigenkapital als Risikoträger.- 3. Beurteilung von Liquiditätsreserven.- 4. Beurteilung des Liquiditätsrisikos.- a. Zeitreihenanalyse von Bilanzstrukturen.- b. Ersatzmaßstäbe für das Liquiditätsrisiko.- (1) Institutionelle Risikoklassen.- (2) Vom Markt gebildete Risikoklassen.- c. Von der Bilanzstruktur abhängige Liquiditätswahrscheinlichkeiten.- (1) Krisenhäufigkeit und Bilanzstruktur.- (2) Minimierung von Irrtumswahrscheinlichkeiten.- (3) Bedingte Ereigniswahrscheinlichkeiten.- (4) Risikoindizes.- d. Erkenntniswert der empirischen Untersuchungen.- III. Entscheidungsfeld und Bilanzstruktur.- A. Besteuerung der Fremdfinanzierungsalternativen.- B. Gesetzliche und aufsichtsbehördliche Einflüsse.- 1. Struktur der Bankbilanzen.- 2. Anlagepolitik der Versicherungsgesellschaften.- C. Verhaltensweisen der Kreditinstitute.- D. Finanzierungsgewohnheiten.- E. Publizität und Finanzierungsspielraum.- 1. Publizitätsfreudigkeit als Determinante der Verhandlungsposition.- 2. Auswirkung fehlender Bilanzierungspflichten.- a. Leasing.- (1) Leasing und Bilanzstruktur.- (2) Leasing und Verschuldungsspielraum.- (a) Beurteilung des Leasing durch den Kreditgeber.- (b) Verschuldungsgrenze und Leasing aus der Sicht der Leasinggeber.- (3) Informationsverlust und Vorsprungseffekte.- b. Pensionsgeschäfte.- F. Finanzierungsregeln im Eetscheidungsfeld der Finanzierungsalternativen.- IV. Erklärung finanzieller Entscheidungen durch die Verhaltenstheorie der Unternehmung.- A. Grundzüge der Verhaltenstheorie.- B. Typische Merkmale finanzieller Entscheidungen.- C. Finanzierungsregeln im Zielbildungsprozeß.- 1. Beachtung von Finanzierungsregeln als habituelles Verhalten.- 2. Finanzwirtschaftliche Verhaltensmuster als Indiz eines organisatorischen Anpassungsspielraums.- V. Bilanzstrukturen als Prognosebasis.- A. Prognosebegriff.- B. Möglichkeiten der Prognosebildung.- C. Einfluß der Information auf die Situation.- 1. Information, Prognose und Ereignis.- 2. Liquiditätsprognose als pragmatischer Zirkel.- Zusammenfassende Schlußbetrachtung.