Devisenoptionen mit zeitverzögerter Auszahlung unter dem Zinsänderungsrisiko

ISBN-13: 9783656336631 / Niemiecki / Miękka / 2012 / 54 str.

Alina Losche

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,0, Rheinische Friedrich-Wilhelms-Universitat Bonn, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Devisenmarkt ist ein nicht lokalisierbarer Ort, an dem Wahrungen gehandelt werden. Devisenoptionen erganzen seit Mitte der achtziger Jahre die bisher im Devisenhandel verfugbaren Instrumente von Devisenkassa- und -termingeschaften. Der Devisenhandel hat sich in den letzten beiden Jahrzenten stetig entwickelt, erreichte 2010 einen durchschnittlichen Tagesumsatz von 4 Billionen US-Dollar und ist global der umsatzstarkste Finanzmarkt . In ihrer einfachsten Form ist eine Devisenoption ein Kontrakt zwischen zwei Parteien, der dem Kaufer (Long) das Recht einraumt vom Verkaufer (Short) eine bestimmte Devise zu einem vorher festgelegten Falligkeitstag (europaische Option) oder innerhalb eines Zeitraumes (amerikanische Option) zu einem vertraglich festgelegten Kurs zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Da es sich um ein Recht und keine Pflicht seitens des Kaufers handelt, wird die Option genau dann ausgeubt, wenn sie vorteilhaft fur den Kaufer und nachteilig fur den Verkaufer ist. Das bedeutet, dass zum Beispiel eine Call-Option genau dann ausgeubt wird, wenn die Devise auf dem Markt zu diesem Zeitpunkt zu einem hoheren Preis als dem Basispreis gehandelt wird . Da die Auszahlung fur den Kaufer der Option zu Vertragsschluss nie negativ werden kann und stets die Moglichkeit einer positiven Auszahlung besteht, muss der Optionspreis, den der Verkaufer erhalt, stets positiv sein. In dieser Bachelorarbeit soll der Preis zwei verschiedener Devisenoptionen, dem FX-Spread und dem FX-Ratio, in einem geeigneten Modellrahmen bestimmt und analysiert werden. Dazu werden im 1. Kapitel die Charakteristiken der zugrundeliegenden Vertrage und mogliche Anwendungen vorgestellt. Im 2. Kapitel wird ein geeigneter Modellrahmen zur Bewertung dieser Vertrage erlautert und darauf aufbauend werden die Vertrage dann im f