Das Black-Scholes-Merton Optionspreismodell bei Devisenoptionsgeschäften

ISBN-13: 9783668168510 / Niemiecki / Miękka / 2016 / 28 str.

Konstantin Starke

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,3, Universitat zu Koln, Sprache: Deutsch, Abstract: Dem Black-Scholes-Merton-Modell bzw. dem Garman-Kohlhagen-Modell fur Devisenoptionen, die in den wesentlichen mathematischen Grundlagen bzw. Annahmen identisch sind, unterliegen eine Reihe von restriktiven Annahmen. Ziel dieser Abhandlung soll es sein, durch eine geeignete empirische Uberprufung, Aussagen uber die Zuverlassigkeit der Annahmen fur die Realitat zu treffen. Damit sei allerdings nicht gesagt, dass ebendiese Annahmen den Anspruch erheben wurden, die Realitat perfekt abzubilden. Letztlich ist ein Modell in jedem Fall nur eine Vereinfachung der Wirklichkeit. Die empirischen Resultate sollen also keinesfalls das Modell angreifen, sondern vielmehr Moglichkeitenaufzeigen, es fur bestimmte Zwecke zu erweitern. Das Black-Scholes-Modell bzw. Black-Scholes-Merton-Modell wurde in den fruhen 70er Jahren von den renommierten Wirtschaftswissenschaftlern Fischer Black und Myron Scholes, sowie unter separater Beteiligung von Robert Merton, etabliert. Es gilt als Meilenstein der Finanzwirtschaft, da es, trotz seiner restriktiven Annahmen, eine auch heute noch breit genutzte Methodik zur Bewertung von Optionen liefert. Basierend auf der Black-Scholes-Merton-Bewertungsformel entwickelten Garman & Kohlhagen einige Jahre spater den wohl bekanntesten Ansatz zur Bewertung von Optionen auf Devisen, indem sie eine Erweiterung durch Samuelson & Merton nutzen, welche Dividenden ausschuttende Aktien in die Bewertung einschloss. Zeitgleich entstand unabhangig davon durch Bigger & Hull ein sehr ahnliches Modell.