Bezugsrechte Bei Kapitalerhöhungen: Eine Ökonomische Analyse Aus Aktionärssicht

ISBN-13: 9783824490523 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 437 str.

Udo Terstege

Opis

Udo Terstege analysiert, inwieweit Transaktionszeiten und Anreizprobleme geeignet sind, Nachteile eines Bezugsrechts bei Kapitalerhohungen zu begrunden. Er zeigt ausserdem Moglichkeiten auf, wie negative Bezugsrechtsdisparitaten durch die Berucksichtigung von Transaktionskosten fundiert werden."

Spis treści

Kapitalerhöhungen und deren Gestaltungsalternativen auf einem vollkommenen Finanzmarkt - Kapitalerhöhungen und Transaktionszeiten - Idealtypische Bezugsrechtswerte und reale Bezugsrechtskurse - Kapitalerhöhungen und Interessendivergenzen zwischen Managern und Altaktionären

O autorze

Privatdozent Dr. Udo Terstege lehrt am Fachbereich Wirtschaftswissenschaft der FernUniversität Hagen.

Blurb

Nach traditioneller Sichtweise schützt ein Bezugsrecht Altaktionäre unter anderem vor Vermögensnachteilen. In neuerer Zeit werden allerdings verstärkt mit Bezugsrechten verknüpfte Nachteile diskutiert. Dies hat den deutschen Gesetzgeber veranlasst, Erleichterungen bei den Möglichkeiten eines Bezugsrechtsausschlusses vorzunehmen.

Die Arbeit wurde mit dem Förderpreis 2001 der Heinz-Ansmann-Stiftung ausgezeichnet.
Udo Terstege unterzieht behauptete Nachteile einer grundlegenden kritischen Überprüfung. Er untersucht insbesondere, inwieweit Transaktionszeiten und Anreizprobleme geeignet sind, Nachteile eines Bezugsrechts zu begründen. Es wird deutlich, dass die Bezugsrechtsnachteile größtenteils auf unbewiesenen Behauptungen beruhen. Anhand einer modelltheoretischen Untersuchung zeigt der Autor außerdem, dass negative Bezugsrechtsdisparitäten durch die Berücksichtigung von Transaktionskosten fundiert werden.