Bewertung und Einsatz von Wetterderivaten

ISBN-13: 9783668200999 / Niemiecki / Miękka / 2016 / 32 str.

Fabian Frischknecht

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,6, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit jeher hat das Wetter, als nicht-katastrophales Ereignis, einen entscheidenden Einfluss auf unsere Entscheidungen. Dabei ist es vor allem eine einflussreiche Variable auf der Beschaffungs- und Absatzseite von Unternehmen. So sind Schatzungen zufolge vier von funf Unternehmen vom Wetter abhangig. Anders ausgedruckt, geht die Chicago Mercantile Exchange (CME) davon aus, dass das Risiko, das mit Wettervariablen in Verbindung gebracht wird, allein fur die US-Wirtschaft bei zwei bis neun Billionen US-Dollar liegt. Bisher hatten Unternehmen ausschlielich die Moglichkeit, die Volatilitat ihrer Cashflows mit Hilfe klassischer Versicherungen zu verringern. Seit 1997 bieten Derivate, mit entsprechenden Wettervariablen als Underlying, den Unternehmen neue Moglichkeiten, um ihr Wetterexposure zu hedgen. Dabei muss kein Schaden nachgewiesen werden, die Pramien sind wesentlich geringer und Standardprodukte sind liquide. Daraus ergeben sich deutliche Vorteile gegenuber Versicherungen, die sich daruber hinaus meist auf katastrophale Ereignisse beziehen. Die Finanzprodukte sind verhaltnismaig jung und innovativ. Es ergeben sich viele Besonderheiten im Vergleich zu gangigen Wertpapieren. Diese sollen im Folgenden herausgearbeitet werden. Daruber hinaus sollen Ansatze zur Bewertung gezeigt werden und Vor- sowie Nachteile dargelegt werden. Problematisch ist, dass viele der Derivate nicht an der Borse, sondern Over-The-Counter (OTC) gehandelt werden und damit keine Einheitlichkeit besteht. So konnte sich die Absicherung mit Wetterderivaten bisher nicht durchsetzen. Wie in der folgenden Arbeit allerdings ersichtlich wird, ware dies fur viele Branchen sinnvoll.