Bewertung Von Optionen Unter Transaktionskosten

ISBN-13: 9783790810844 / Niemiecki / Miękka / 1998 / 285 str.

Ariane Reia

Opis

Umfassend wird in diesem Buch uber Moglichkeiten und Grenzen einer arbitrageorientierten Bewertung von europaischen Optionen bei Einbeziehung von Transaktionskosten sowohl bei stetigem als auch diskretem Aktienkursverlauf informiert. Neben einer systematischen Aufarbeitung und ganzheitlichen Kritik bekannter Modellansatze steht deren Weiterentwicklung im Vordergrund. Erstmalig werden die Unterschiede von Replikations- und Hedgingstrategien und die resultierende motivationsabhangige Bewertung sowie die Bewertung von in Portfolios eingebetteten Optionen herausgearbeitet. Auch wird eine Dominanzbeziehung aufgezeigt, welche die Effizienz exakter Replikation sicherstellt. Zudem werden differenzierte Transaktionskosten betrachtet, bei denen exakte Replikation nicht effizient sein muss."

Spis treści

Einleitung.- Vollkommener Kapitalmarkt und kontinuierlicher Rahmen: Der arbitrageorientierte Ansatz von Black-Scholes; Strategien mit beschränkter Variation: Eine Motivation; Diskrete Anpassungszeitpunkte.- Berücksichtigung von Transaktionskosten im kontinuierlichen Rahmen: Deterministische Transaktionszeitpunkte; Stochastische Transaktionszeitpunkte; Ein Vergleich der Verfahren anhand von Simulationen; Bewertung von Portfolios aus Optionen; Bewertung mittels Nutzenfunktionen: Ein Exkurs.- Vollkommener Kapitalmarkt und diskreter Rahmen: Ein rekursiver Ansatz; Das Grenzverhalten des Modells.- Berücksichtigung von Transaktionskosten im diskreten Rahmen: Arbitrage- und Dominanzbeziehungen; Äquidistante Transaktionszeitpunkte; Stochastische Transaktionszeitpunkte; Differenzierte Transaktionskostensätze; Numerische Ergebnisse.- Schlußbeurteilung.