Bestimmung des Kapitalisierungszinsfußes im Rahmen der Unternehmensbewertung

ISBN-13: 9783638669788 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 36 str.

Andreas Wieser

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Revision, Prufungswesen, Note: 1,0, Fachhochschule Rosenheim, Veranstaltung: Prufungswesen, 40 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Unternehmensbewertung wird zum wichtigsten Instrument der Starken- und Schwachenanalyse und der operativen und strategischen Unternehmenssteuerung durch das Management. Jedoch ist die Zukunft nicht genau prognostizierbar. Prognosen konnen eintreffen oder auch nicht. Das Ertragswertverfahren und das Discounted Cash Flow Verfahren sind die am haufigsten eingesetzten Verfahren in der Unternehmensbewertungspraxis. Problematisch sind die beiden Verfahren jedoch bei New Economy Firmen, wenn die Ertrage oder Cash Flows nur sehr schwer prognostizierbar sind und unerwartet stark schwanken. Die Weiterentwicklung des IDW Standards wird zu einer sachgerechteren und realitatsnaheren Bewertung fuhren, die aber mit einer hoheren Komplexitat verbunden ist. Die neuen Regelungen des Unternehmensbewertungsstandards des IDW werden in der Bewertung tendenziell zu niedrigeren Unternehmenswerten fuhren. In der Literatur lassen sich einige kontroverse Meinungen bezuglich des Kapitalisierungszinssatzes finden. In der Unternehmensbewertungspraxis sollte jedoch beachtet werden, dass eine Abzinsung mit dem Kapitalisierungszinssatz wenig sinnvoll erscheint, solange die zukunftigen Ertrage bzw. Cash Flows nur dilettantisch bzw. oberflachlich ermittelt wurden.