Asset Allocation, Risiko-Overlay Und Manager-Selektion: Das Diversifikationsbuch

ISBN-13: 9783834924087 / Niemiecki / Twarda / 2010 / 222 str.

Dirk Söhnholz; Sascha Rieken; Dieter G. Kaiser

Opis

Die jungste Finanzmarktkrise hat gezeigt, dass herkommliche Diversifikationskonzepte nicht immer erwartungsgemass funktionieren. In diesem Buch entwickeln mit Dirk Sohnholz, Sascha Rieken und Dieter Kaiser drei Experten aus den Bereichen Asset Allocation und Manager-Selektion neue Ansatze fur nachhaltige Anlageerfolge. Wahrend Diversifikation ublicherweise als Long-Only-Allokation zu wenigen Anlageklassen erfolgt, wird hier das Konzept der Diversifikation verallgemeinert und als eine breite Investment-Strategie-Diversifikation anstatt nur eine Diversifikation uber Anlageklassen aufgefasst. Dabei werden Verfahren der Managerauswahl vorgestellt, die eine solche Strategie-Diversifikation ermoglichen. Soweit sinnvoll, werden auch passive Strategien berucksichtigt. Die Autoren zeigen, dass selbst eine naive Strategie-Diversifikation langfristig hervorragende Anlageergebnisse liefert. Insbesondere in Krisen schutzen jedoch weder eine breite Diversifikation noch eine diskretionare taktische Allokation zuverlassig vor Verlusten. Zur Absicherung sind systematische Risiko-Managementkonzepte daher unverzichtbar. Es wird ferner gezeigt, dass solche Risiko-Overlay-Konzepte auch fur weniger liquide Anlageklassen erfolgreich eingesetzt werden konnen, wodurch deren langfristig hohen Renditepotentiale auch bei hoherer Risikoaversion besser genutzt werden konnen. Die vorgeschlagenen Investmentkonzepte werden abschliessend anhand eines Portfolios fur einen idealtypischen Investor konkretisiert."

Recenzje

"Ein umfassendes und innovatives Buch, das sowohl die Grundlagen als auch notwendige Lösungen für eine nachhaltig erfolgreiche Kapitalanlage skizziert. Lesenswert für alle, die sich mit Asset-Management beschäftigen." Absolut report, 1-2011

"Finanztheoretisch und wissenschaftlich sehr fundiert gibt "Das Diversifikationsbuch" richtige Denkanstöße und erweist sich als exzellentes Hilfsmittel für Portfoliomanager, Berater und Investoren." DAS INVESTMENT, 1-2011

Spis treści

Diversifikation Bedeutung der Asset Allocation für den Portfolio-Ertrag Alternative Anlagestrategien Portfolio-Optimierung Moderne Asset Allocation-Ansätze Manager-Selektion Overlay-Strategien Ideal-Portfolio und Implementierungsrestriktionen

O autorze

Dr. Dirk Söhnholz ist Geschäftsführer der Feri Institutional Advisors GmbH und Partner der Feri Finance AG.
Dr. Sascha Rieken ist Leiter Quantitative Asset Allocation bei der Feri Finance AG.
Dr. Dieter Kaiser ist Director Investment Management bei der Feri Institutional Advisors GmbH.

Blurb

Die jüngste Finanzmarktkrise hat gezeigt, dass herkömmliche Diversifikationskonzepte nicht immer erwartungsgemäß funktionieren. In diesem Buch entwickeln mit Dirk Söhnholz, Sascha Rieken und Dieter Kaiser drei Experten aus den Bereichen Asset Allocation und Manager-Selektion neue Ansätze für nachhaltige Anlageerfolge. Während Diversifikation üblicherweise als Long-Only-Allokation zu wenigen Anlageklassen erfolgt, wird hier das Konzept der Diversifikation verallgemeinert und als eine breite Investment-Strategie-Diversifikation anstatt nur eine Diversifikation über Anlageklassen aufgefasst. Dabei werden Verfahren der Managerauswahl vorgestellt, die eine solche Strategie-Diversifikation ermöglichen. Soweit sinnvoll, werden auch passive Strategien berücksichtigt. Die Autoren zeigen, dass selbst eine naive Strategie-Diversifikation langfristig hervorragende Anlageergebnisse liefert. Insbesondere in Krisen schützen jedoch weder eine breite Diversifikation noch eine diskretionäre taktische Allokation zuverlässig vor Verlusten. Zur Absicherung sind systematische Risiko-Managementkonzepte daher unverzichtbar. Es wird ferner gezeigt, dass solche Risiko-Overlay-Konzepte auch für weniger liquide Anlageklassen erfolgreich eingesetzt werden können, wodurch deren langfristig hohen Renditepotentiale auch bei höherer Risikoaversion besser genutzt werden können. Die vorgeschlagenen Investmentkonzepte werden abschließend anhand eines Portfolios für einen idealtypischen Investor konkretisiert.

Der Inhalt

Diversifikation
Bedeutung der Asset Allocation für den Portfolio-Ertrag
Alternative Anlagestrategien
Portfolio-Optimierung
Moderne Asset Allocation-Ansätze
Manager-Selektion
Overlay-Strategien
Ideal-Portfolio und Implementierungsrestriktionen

Die Zielgruppe

Chief Investment Officers und ihre Mitarbeiter bei Banken und Asset Managern.
Vermögensverwalter und Finanzberater (bankenunabhängig und aus Banken)
Mitarbeiter aus dem Kapitalanlagebereich bei institutionellen Investoren

Die Autoren/Herausgeber

Dr. Dirk Söhnholz ist Geschäftsführer der Feri Institutional Advisors GmbH und Partner der Feri Finance AG.
Dr. Sascha Rieken ist Leiter Quantitative Asset Allocation bei der Feri Finance AG.
Dr. Dieter Kaiser ist Director Investment Management bei der Feri Institutional Advisors GmbH.