Arbitragemöglichkeiten bei ETF (Exchange Traded Funds) und ihrem Underlying in Abhängigkeit von der Volatilität

ISBN-13: 9783656864806 / Niemiecki / Miękka / 2015 / 24 str.

Vladimir Antonov

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Helmut-Schmidt-Universitat - Universitat der Bundeswehr Hamburg (Internationale Finanzierung), Veranstaltung: Masterseminararbeit, Sprache: Deutsch, Abstract: Exchange Traded Funds - auf Deutsch: borsengehandelte Fonds - erlangen immer mehr Aufmerksamkeit auf den Borsenplatzen dieser Welt. Zweiundzwanzig Jahre nach der "Geburt" des klassischen Fonds wurde 1993 der erste kommerziell erfolgreiche ETF auf den Borsenplatzen gehandelt: der Standard & Poor's Depositary Receipt. Trotz dieses zeitlichen Unterschieds holen die ETF immer mehr auf. So wurden im Jahre 2012 weltweit 157 Milliarden Dollar aus Investmentfonds gezogen, jedoch 129 Milliarden Dollar in Exchange Traded Funds investiert. 2014 erreichten ETF ihre Spitzenwerte, der passive Fond beinhaltete in diesem Jahr ein Vermogen von rund 2.500 Milliarden Dollar. Als Pate dieser Finanzanlageform gilt Reginald Browne, Senior Managing Director bei Cantor Fitzgerald, einem amerikanischen Finanzdienstleister. Er sieht in den klassischen Fonds Auslaufmodelle und meint, dass in ETF noch so viel Potenzial stecke, dass diese sogar die Investmentfonds ersetzen wurden. Die vorliegende Arbeit befasst sich mit Exchange Traded Funds und beleuchtet die Moglichkeiten, Arbitrage in Abhangigkeit von der Volatilitat zu realisieren. Die Untersuchung ist in zwei Abschnitte aufgeteilt. Zunachst werden die Eigenschaften und Besonderheiten von ETF herausgearbeitet. Hierbei liegen die Akzente auf dem gesetzlichen Rahmen, den Unterschieden zu klassischen Fonds, den verschiedenen Anlageklassen und dem Grund, warum sie fortlaufend auf der Borse gehandelt werden konnen. Letzteres spielt im darauffolgenden Abschnitt eine wichtige Rolle. Im weiteren Verlauf werden zwei Moglichkeiten der Arbitrage beschrieben und erlautert, wie Volatilitat auf dem Kapitalmarkt definiert wird. Das Ergebnis dieser Untersuchung wird dann alle drei Punkte verbinden: ETF