Analyse und Umgang mit der Sensitivität effizienter Portfolios

ISBN-13: 9783640575732 / Niemiecki / Miękka / 2010 / 60 str.

Nikolaj Krieg

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Rheinisch-Westfalische Technische Hochschule Aachen (Lehr- und Forschungsgebiet Betriebswirtschaftslehre, insb. Entscheidungsforschung und Finanzdienstleistungen), Sprache: Deutsch, Abstract: Durch die Entwicklung des Portfolio-Selection-Modells gelang Markowitz die explizite Berucksichtigung des Risikos von Wertpapieranlagen. Die bis dahin vorherrschende eindimensionale Betrachtungsweise (Rendite) konnte durch die bis heute aktuelle zweidimensionale Betrachtung ersetzt werden. Auf Basis des Markowitz-Modells lassen sich die optimalen Assetgewichte fur unterschiedliche Risikoeinstellungen auf der Effizienzlinie in einem Risiko-Rendite-Diagramm abbilden. Kritikpunkte am Markowitzansatz bestehen in der Unbeobachtbarkeit der erforderlichen Inputparameter (Rendite, Risiko, Korrelation), der Sensibilitat der Assetgewichte gegenuber verhaltnismaig geringen Schwankungen der Prognosewerte sowie der fehlenden Integration des optimalen Verkaufszeitpunktes. Zur Untersuchung der Praktikabilitat des beschriebenen Modells sollen die folgenden Punkte im Rahmen einer Diplomarbeit analysiert werden: -Systematik der Sensitivitat Zur Bearbeitung der weiteren Punkte muss ergrundet werden welche Effekte die Ursache fur die Sensitivitat darstellen. -Ma zur Abschatzung der Sensitivitat Bevor Strategien zur Verringerung der Sensitivitat erarbeitet und bewertet werden konnen muss diese zunachst konkret quantifizierbar sein. Zu diesem Zweck muss ein Ma zur Abschatzung der Sensitivitat bestimmt werden. -Moglichkeiten zur Verringerung der Sensitivitat Aufbauend auf die vorhergehenden Punkte sollen schlielich Moglichkeiten zur Verringerung der Sensitivitat recherchiert und bewertet werden.