Analyse der Entgeltgestaltung im Jahresabschluss - Aktienoptionen als Personalaufwand: Auswirkungen auf die Jahresabschlussanalyse

ISBN-13: 9783638841153 / Niemiecki / Miękka / 2007 / 64 str.

Karlheinz Eichelmann

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Revision, Prufungswesen, Note: 1,3, Universitat Augsburg (Lehrstuhl fur Wirtschaftsprufung und Controlling), 60 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Aktienoptionen gewannen im Laufe der letzten Jahre immer mehr an Bedeutung und gehoren schon seit einigen Jahren zu einem regularen Vergutungsbestandteil bei vielen Firmen. Fehlende Rechnungslegungsstandards zu diesem Thema haben jedoch dazu gefuhrt, dass Vergleiche zwischen Firmen erschwert werden und die konkreten Chancen und Risiken einzelner Aktienoptionsprogramme (AOP) schwer einzuschatzen sind. Aufgrund der entstehenden Kursverwasserung konnen gewahrte Optionen deshalb erheblichen Einfluss auf die Kauf- bzw. Verkaufsentscheidung von Aktien haben. Fur die Jahresabschlussanalyse sind daher umfangreiche Daten uber die aufgelegten AOP von zentraler Bedeutung, um den Nutzen dieser Programme besser abschatzen zu konnen. In der Arbeit werden echte und virtuelle Aktienoptionen betrachtet. Als Rechnungslegungsgrundlage gelten die Regelungen des IFRS 2. Vor diesen theoretischen Hintergrunden wird darauf eingegangen, welche Auswirkungen Aktienoptionen auf den Unternehmenswert haben konnen und auf was ein Analyst oder Investor achten muss, um ein realistisches Bild des Unternehmens zu bekommen. Hierzu wird zunachst auf die Anreizwirkung von Aktienoptionsprogrammen fur die Optionsbesitzer eingegangen, die Einflusse von Optionen auf die Liquiditat und die Kapitalstruktur von Unternehmen betrachtet und sich verandernde strategische Entscheidungen des Managements vor dem Hintergrund der Optionsgewahrung analysiert. Das Resumee der Arbeit beschaftigt sich damit, welche Konsequenzen eine fehlerhafte Analyse des Einflusses von Aktienoptionen auf den Unternehmenswert fur das angelegte Kapital eines Investors haben kann und welche Kriterien man bei der Bewertung unbedingt beachten sollte.