Aktiv gemanagte Fonds versus Indexzertifikate: Ein Performancevergleich

ISBN-13: 9783656104094 / Niemiecki / Miękka / 2012 / 70 str.

Matthias Hagel

Opis

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Universitat Passau, Sprache: Deutsch, Abstract: In der vorliegenden Arbeit werden aktiv gemanagte Fonds im Vergleich zu Indexzertifikaten untersucht. Dabei wird die Hypothese der Uberlegenheit eines dieser Produkte untersucht. Es stellt sich die Frage, ob es durch aktives Management moglich ist, eine hohere Performance, als bei passiven Investmentprodukten zu erzielen. Weiterhin wird geklart, ob es nach der Theorie der effizienten Markte uberhaupt moglich ist, dass ein aktiv gemanagtes Investmentprodukt besser abschneidet, als der Markt selbst. Dazu wird zunachst ein Vergleich auf Basis der bereits vorhandenen Literatur durchgefuhrt, der geeignet ist, um samtliche Unterschiede zwischen aktivem und passivem Management darzustellen. Anschlieend wird eine empirische Analyse auf dem deutschen Kapitalmarkt durchgefuhrt, in der die Renditen von aktiv gemanagten Fonds mit der Performance des Index dargestellt und verglichen werden. Die Daten bestehen aus 68 Aktienfonds von 31 verschiedenen Finanzinstituten und wurden fur die Jahre von 1998 bis 2008 erhoben. Der Vergleich umfasst die Zeitraume von einem, drei, funf und zehn Jahren. Im Rahmen der Untersuchung finden sich deutliche Hinweise auf eine Uberlegenheit der Performance des Index, gegenuber dem Durchschnitt aller Aktienfonds. Speziell im langfristigen Vergleich (10 Jahre), schneiden einzelne Fonds deutlich schlechter als der Index ab.