Aktienrueckerwerb Bei Asymmetrischer Informationsverteilung

ISBN-13: 9783631519011 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 524 str.

Michael Jaeger

Opis

Empirische Studien belegen, dass die Ankundigung eines Aktienruckerwerbs im Durchschnitt eine signifikant positive Aktienkursreaktion bewirkt. Dennoch sind Ausschuttungen in Gestalt von Aktienruckkaufen gegenuber Dividendenzahlungen relativ selten zu beobachten. Mit dieser Arbeit wird der Versuch unternommen, modelltheoretische Erklarungen fur die empirischen Befunde zum Aktienruckerwerb zu geben. Hierzu werden drei spieltheoretische Modelle entwickelt, die jeweils von einer asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Management und Aktionaren hinsichtlich des Unternehmenswertes ausgehen. Dabei zeigt sich unter anderem, dass der Aktienruckerwerb zwar die Gefahr einer Unterausschuttung heraufbeschwort, aber genau deshalb ein effizientes Signalisierungsinstrument darstellt."

Spis treści

Aus dem Inhalt : Analyse der Effizienz von Ausschüttungen im Wege eines Aktienrückerwerbs anhand eines informationsökonomischen Modells - Lösung des mit einer freien Aktienemission verknüpften Unterinvestitionsproblems durch das Signal Aktienrückerwerb - Wertpapierdesign und -rückerwerb als Signale zur Überwindung von Informationsasymmetrien.

O autorze

Der Autor: Michael Jaeger, 1991-1997 Studium der Wirtschaftswissenschaften an der Universität Hohenheim und der University of Massachusetts, Amherst; 1998-2003 Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Rechnungswesen und Finanzierung, Universität Hohenheim; seit 2003 Referent für Quantitative Methoden in der Abteilung Kreditrisikosteuerung bei der Landesbank Baden-Württemberg.