Aktienrückkauf - Vorteilsanalyse aus Sicht des Aktionärs

ISBN-13: 9783640187805 / Niemiecki / Miękka / 2008 / 52 str.

Patric S. Nyi

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Heinrich-Heine-Universitat Dusseldorf (Lehrstuhl fur Betriebswirtschaftslehre, insbes. Finanzierung und Investition), Veranstaltung: Finanzierung und Investition, 20 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Aktienruckkaufe gewinnen als Instrument der Kapitalausschuttung bei Aktiengesellschaften (AG) zunehmend an Bedeutung. So wurden in den USA im Jahr 2005 bereits uber die Halfte der Ausschuttungen in Form von Aktienruckkaufen getatigt. Als aktuelles Beispiel lasst sich die Daimler AG anfuhren. Nachdem im Zeitraum von August 2007 bis Marz 2008 Aktien im Nennwert von 267 Millionen Euro zuruckgekauft wurden, ermachtigte die Hauptversammlung im April dieses Jahres den Vorstand weitere Aktienruckkaufe durchzufuhren. Ausloser fur diese Ausschuttungen waren Liquiditatsuberschusse, die insbesondere aus den Verauerungserlosen der EADS sowie von Chrysler resultierten. Die international wachsende Bedeutung von Aktienruckkaufen wirft die Frage auf, wie sich der Einsatz dieser Ausschuttungsvariante auf die Aktionare auswirkt. In der folgenden Arbeit soll dieser Frage - nach einer kurzen Darstellung der rechtlichen Grundlagen - nachgegangen werden. Gegenstand dieser Analyse sind unter anderem die Auswirkungen verschiedener Ruckkaufverfahren auf bestimmte Aktionarsgruppen, der Abbau von Informationsasymmetrien zwischen Management und Aktionar sowie Effekte, die sich fur die Aktionare ergeben konnen, wenn sie ihre Aktien halten oder diese im Rahmen des Ruckkaufprogramms verauern. Die rechtlichen Vorschriften zum Aktienruckkauf in Deutschland sind in 71 AktG geregelt. Fur die Praxis besonders relevant ist 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG. Danach kann die Hauptversammlung den Vorstand ermachtigen uber einen Zeitraum von 18 Monaten Ruckkaufe bis zu einem Volumen von maximal 10% des Grundkapitals durchzufuhren. Hierbei ist die Preisspanne, zu der die Ruckkaufe erfolgen durf