Wer gewinnt bei Unternehmensfusionen?: Börseneffekte von Unternehmenskäufen

ISBN-13: 9783838671673 / Niemiecki / Miękka / 2003 / 136 str.

Wolfgang Walther

Opis

Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Die Bekanntgabe von geplanten oder vollzogenen Zusammenschlussen groer Unternehmen sorgt in den Wirtschafts- und Finanzrubriken der Medien regelmaig fur eine rege Berichterstattung. Oft rufen Meldungen dieser Art Angst vor einem Ausverkauf des Wirtschaftsstandortes Deutschland oder die Furcht vor bevorstehenden Massenentlassungen hervor. Nicht selten wird auch von einem Profitstreben der Konzerne auf Kosten der Kleinanleger gesprochen. Spektakulare Transaktionen wie das Zusammengehen der Daimler-Benz AG mit der Chrysler Corporation, die feindliche Ubernahme der Mannesmann AG durch Vodafone AirTouch oder die Ubernahme der Dresdner Bank durch den Allianz-Konzern haben das Geschehen auf den deutschen und internationalen Kapitalmarkten in den vergangenen Jahren gepragt. Zusatzliche Stimulation erfuhr der Markt fur Unternehmenskontrolle durch das Bedurfnis zahlreicher Unternehmen aus traditionellen Industriebranchen, sich durch den Zukauf aufstrebender Firmen aus neuen Marktsegmenten wie Kommunikation, Biotechnologie, Medien oder Touristik vermeintlich zukunftsfahig zu positionieren. Die dabei gezahlten Kaufpreise erscheinen aus heutiger Sicht nach Ende der Borseneuphorie der vergangenen Jahre nicht selten uberhoht. Die daraus resultierenden Abschreibungen stellen oft eine erhebliche Belastung fur die akquirierenden Unternehmen dar. Nicht selten gesellen sich zu diesen rein finanziellen Problemen auch Probleme bei der Festlegung einer gemeinsamen Unternehmens- und Marktstrategie, gravierende Widerstande bei der Zusammenfuhrung der verschiedenen Unternehmenskulturen oder sonstige Integrationsschwierigkeiten. Diese Arbeit stellt durch eine empirische Untersuchung fest, wie sich die Borsenkurse der beteiligten Unternehmen bei Ankundigung und Durchfuhrung von Transaktionen auf dem deutschen Markt fur Unternehmenskontrolle im Zeitraum von 1996 bis 2001 entwickelt haben. Auf diese Weise konnen wesentliche Erkenntnisse daruber gewonnen werd