Die Bedeutung der Optionspreistheorie für die Marktpreise von Aktienoptionen

ISBN-13: 9783656540540 / Niemiecki / Miękka / 2013 / 26 str.

Ingmar Dransfeld

Opis

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 2,7, FernUniversitat Hagen, Veranstaltung: Finanzwirtschaft und Banken, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich ausschlielich mit der Bedeutung der Optionspreistheorie fur die Bewertung von Standard-Optionen, auch Plain Vanilla Options genannt, auf Aktien. Dabei wird der Optionspreistheorie nach Fischer Black und Myron Samuel Scholes1 besondere Aufmerksamkeit geschenkt. Auf andere Optionstypen wie z.B. Asiatische Optionen, Bermuda- Optionen oder sonstige exotische Optionen wird nicht eingegangen, da sich das B-S Modell lediglich auf Standardoptionen, insbesondere europaischen Typs, bezieht. Im Abschnitt 2 werden Standard-Optionen zunachst naher erlautert, ihre Eigenschaften aufgezeigt und ihre verschiedenen Ausfuhrungen beleuchtet. Hierauf aufbauend werden in Abschnitt 3 das diskrete Binominalmodell sowie das stetige Modell nach B-S vorgestellt. Begonnen wird hier mit den Pramissen, auf denen beide Modelle basieren. Ausgehend von dem Modell nach B-S werden in Abschnitt 4 die dem Modell zugrunde liegenden Pramissen genauer beleuchtet und kritisch gewurdigt. Es wird auf Schwierigkeiten bei der Berechnung von Optionspreisen eingegangen, die aus der Bestimmung einzelner Variablen des Modells resultieren. Dieser Abschnitt schliet mit der Beleuchtung empirischer Studien ab. Anhand des B-S Modells wird im Abschnitt 5 uberpruft, ob dieses aufgrund seiner immensen Bedeutung fur die finanztheoretische Forschung inzwischen den Stellenwert einer "selbsterfullenden Prophezeiung" eingenommen hat.