Leveraged Buy-Outs im Schatten der Subprime-Krise: Die Auswirkungen der Kreditkrise auf die Private Equity-Industrie und die Strategie der Investoren

ISBN-13: 9783640436651 / Niemiecki / Miękka / 2009 / 130 str.

Nico Auel

Opis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,15, International School of Management, Standort Dortmund, Sprache: Deutsch, Abstract: "Die Wall Street, wie wir sie kannten, gibt es nicht mehr." Mit Lehman Brothers, Merrill Lynch und Bear Stearns sind drei der funf prestigereichsten US-Investmentbanken vom Erdboden verschwunden. Die beiden verbliebenen Wall Street-Hauser Morgan Stanley und Goldman Sachs, eigentlich gesunde Institutionen, sind teilweise durch Spekulanten in die Enge getrieben worden und werden bald als normale Banken weiter bestehen. Die Dynamik der Kreditkrise, die ursprunglich durch einen regionalen Immobiliencrash in einigen amerikanischen Vorstadten begann und schlielich in der wohl schwersten globalen Finanzmarktkrise seit den 30er Jahren mundete, ist schier unbegreiflich. Regierungen in aller Welt schreien nach verstarkter Regulierung und schimpfen auf die sonst schillernden, heute aber eher ahnungslos und verzweifelt wirkenden Kapitane der Finanzwirtschaft. Die US-Regierung verabschiedete ein milliardenschweres Rettungspaket zum Aufkauf von faulen Krediten und zur Stabilisierung der Finanzmarkte. Leerverkaufe einiger Finanztitel wurden ebenfalls zeitweilig untersagt. Friedrich August von Hayek, der verstorbene Nobelpreistrager und einer der einflussreichsten Vertreter der angebotsorientierten Konjunkturpolitik, wurde sich bei so viel Einmischung durch Staat und Regierung wohl im Grab umdrehen. Vor der Finanzkrise in den Jahren 2005 bis hinein in die erste Halfte von 2007 waren die Wirtschaftsgazetten allerdings von anderen Headlines gepragt. Beteiligungsgesellschaften wurden fur ihre immer groer und spektakular anmutenden Ubernahmedeals gefeiert. Private Equity war in aller Munde. Riesige Buy-Outs wie die 45 Mrd. US-Dollar Ubernahme von TXU durch Kohlberg, Kravis, Roberts & Co. (KKR) lieen die Herzen der Beteiligungsmanager hoher schlagen. Auf dem Hohepunkt sorgte der Borsengang von The Blacks