ß-Werte deutscher Standardaktien für tägliche, wöchentliche und monatliche Kursschwankungen

ISBN-13: 9783838642994 / Niemiecki / Miękka / 2001 / 262 str.

Udo Masrouki

Opis

Inhaltsangabe: Einleitung: Das Interesse zahlreicher Wissenschaftler an dem Verhalten von Aktienkursen hat innerhalb der letzten drei Jahrzehnte erheblich zugenommen. Dies ist vor allem auf die Entwicklung der elektronischen Datenverarbeitung zuruckzufuhren. Hierdurch ist es erstmals moglich geworden, Theorien uber den Verlauf von Aktienkursen anhand empirischer Tests abzuschatzen. In den USA ist aufbauend auf das von MARKOWITZ formulierte 'Portfolio Selection Model' eine Theorie entwickelt worden, welche die Gesetzmaigkeiten der Aktienkursentwicklung zu erklaren versucht. Hierbei handelt es sich um das in unmittelbarem Zusammenhang zu dem 'Portfolio Selection Model' stehende 'Capital Asset Pricing Model' (CAPM), das in seiner Originalversion auf SHARPE, LINTNER und MOSSIN zuruckgeht. Als ein diesbezugliches Resultat entstand auch eine Magroe fur das bei einer Kapitalanlage eingegangene systematische Risiko. Diese Kennzahl wird als (Beta) -Wert bezeichnet und steht im Mittelpunkt der vorliegenden Arbeit. Zielsetzung dieser Untersuchung ist es, die Frage zu beantworten, welchen Einflu die Lange des zugrundegelegten Zeitraums der Kursschwankung auf den -Wert einer Aktie hat. Eine Darstellung der historischen Entwicklung vom Portfolio Selection Model zum CAPM, wobei die Berucksichtigung des Risikos durch diese Theorien von besonderer Bedeutung sein wird, fuhrt in den Problemkreis ein. Der darauf folgende Abschnitt stellt das CAPM vor und gibt ein kurzes Resumee der hierauf basierenden Modellvarianten. Er schliet mit einer Darstellung der Ergebnisse empirischer Untersuchungen zum CAPM sowie einer kritischen Betrachtung der bisherigen Studien. Der dritte Teil dieser Untersuchung ist ausschlielich dem -Wert gewidmet. Die modelltheoretischen Charakteristika des -Wertes sowie seine Bedeutung in der Praxis werden erortert. Im Mittelpunkt des letzten Teils stehen die eigenen empirischen Untersuchungen des -Wertes. Der Stand der bisherigen Forschung wird refer