Reale Kapitalmarkte sind unvollkommen und die dort gehandelten Papiere mit Risiken behaftet. Die Investitionstheorie berucksichtigt zwar in ihren Modellen das Risiko, ignoriert jedoch die Auswirkungen von Marktunvollkommenheiten auf die Preisbildung. Dies fuhrt dazu, dass Investoren, die mit Hilfe dieser Modelle Uberrenditen realisieren wollen, Fehlentscheidungen treffen.
Ausgehend von der Analyse unterschiedlicher Bewertungsmodelle stellt der Autor ein mathematisches Modell zur Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmarkten vor, das neben Steuern auch Transaktionskosten...