Risikoproduktivität

ISBN-13: 9783540549291 / Niemiecki / Miękka / 1992 / 161 str.

Kai A. Konrad

Opis

Risiko wird von -konomischen Entscheidungstr{gern nicht um jeden Preis vermieden, sondern unterliegt als "Ungut" dem gleichen -konomischen Arbitragekalk}l wie andere G}ter. Im Zentrum der vorliegenden Arbeit stehen die Fragen danach, inwiefern dieser Zusammenhang Risiko bzw. dessen ]bernahme zu einem Produktionsfaktor macht, welche Eigenschaften Risiko als Produktionsfaktor unter verschiedenen Rahmenbedingungen hat, wie sich die Grenzproduktivit{t von Risiko bei unterschiedlich vollst{ndigen Systemenvon Risikom{rkten bestimmt, auf welchem Weg eine wie hohe Risikoentlohnung erfolgt. Besonders aber wird der Frage nachgegangen, wie sich Risikoertragsteuern auf die Risikoallokation auswirken. Im Unterschied zur traditionellen Portfolio- und Kapitalmarkttheorie steht die realwirtschaftliche Risikoentscheidung des Unternehmers im Zentrum der modelltheoretischen Analyse. Ziel dieser Analyse ist es zum einen, die aktivit{tsanalytische Begr}ndung f}r die Faktoreigentschaft von Risiko in formalem Kontext zu eruieren, zum anderen die Wirkung von Steuern auf die Entlohnung von Risiko}bernahme neuzubewerten.

Spis treści

1. Risiko und Risikozins — Eine Analogie zur österreichischen Kapitaltheorie.- 1.1 Was ist Risiko?.- 1.2 Risiko als Produktionsfaktor.- 1.3 Risikoproduktivität und die Verteilung des Volkseinkommens.- 2. Frühe Gedanken zur Risikoentlohnung.- 2.1 Thomas von Aquin und die Scholastik.- 2.2 Überlegungen Cantillons und Turgots am Rande der Aufklärung.- 2.3 Risikoentlohnung und Unternehmergewinn im 19. und frühen 20. Jahrhundert.- 2.4 Pigou und die Theorie des Risikos als Produktionsfaktor.- 2.5 Rückblick und Ausblick.- 3. Produktionsfunktionen mit Risiko als Produktionsfaktor.- 3.1 Produktion mit Hilfe von Risiko.- 3.1.1 Die Produktionsfunktion in einer atemporalen Welt.- 3.1.2 Wirkungen einer Vermögensänderung.- 3.1.3 Wirkungen einer Veränderung der Risikoaversion.- 3.1.4 Die Wirkung technischen Fortschritts.- 3.1.5 Veränderungen des globalen Risikos.- 3.2 Substitutionalität zwischen Risiko und Kapital.- 3.2.1 Eine Produktionsfunktion mit Risiko und Kapital.- 3.2.2 Die traditionelle stochastische Produktionsfunktion.- 3.3 Fixkosten und Risikoproduktivität.- 3.4 Unteilbarkeiten und zunehmende Skalenerträge.- 3.5 Zusammenfassung.- 4. Risikomärkte.- 4.1 Vollkommene Information.- 4.1.1 Der Fall einer vollständigen Menge von Kontingenzgütermärkten.- 4.1.2 Unvollständige Risikomärkte.- 4.1.3 Pigous These vom risikosparenden technischen Fortschritt.- 4.2 Risikoübernahme und Unternehmenskontrolle.- 4.2.1 Disziplinierungsmechanismen.- 4.2.2 Risikoproduktivität.- 4.3 Zusammenfassung.- 5. Effekte der Risikoertragsbesteuerung.- 5.1 Partialanalyse der Risikoertragsbesteuerung.- 5.2 Gewinnsteuern, Risikoübernahme und intertemporale Allokation.- 5.2.1 Ein intertemporales Modell mit Gewinnsteuern.- 5.2.2 Der Fall der reinen Risikoertragsteuer.- 5.2.3 Risikoertragsteuern und Kapitalbildung: Eine Bilanz.- 5.3 Berücksichtigung gesamtwirtschaftlicher Effekte.- 5.3.1 Viele verschiedene Anlagemöglichkeiten.- 5.3.2 Angebotseffekte.- 5.3.3 Neutralität bei kleinem Kapitalmarkt.- 5.3.4 ”Ricardianische Äquivalenz”.- 5.4 Marktversagen und der Domar-Musgrave-Effekt.- Anhang 5.1.- 6. Schlußbetrachtung.

O autorze

Prof. Dr. Kai A. Konrad ist Direktor am Max-Planck-Institut für Geistiges Eigentum, Wettbewerbs- und Steuerrecht in München. Er ist einer der forschungsstärksten deutschen Ökonomen und ein vielgefragter Berater in Medien und Politik, u.a. im Wissenschaftlichen Beirat beim Bundesministerium der Finanzen.