Marktorientierte Bewertung ausländischer Direktinvestitionen

ISBN-13: 9783838680002 / Niemiecki / Miękka / 2004 / 116 str.

Alexander Baasner

Opis

Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Mit dem Schritt in auslandische Markte verfolgen Unternehmen wichtige strategische Zielsetzungen. Eine Investition in einen Auslandsmarkt stellt ein Unternehmen dabei vor besondere Herausforderungen. Eine wichtige Komponente des Planungsprozesses ist die Bewertung dieser strategischen Direktinvestition. Zu diesem Zweck wenden Unternehmen verschiedene Arten von Planungs- und Bewertungsinstrumenten an. Diese reichen von statischen Uberschuss- und Gewinnrechnungen bis hin zu komplexen Modellen der linearen Programmierung. Der Shareholder-Value-Ansatz ist solch ein Planungs- und Bewertungsinstrument. Der Ansatz stellt die Idee dar, nicht nur den monetaren Wert einer Strategie zu ermitteln, sondern diesen im Rahmen einer wertorientierten Unternehmensfuhrung zu Steuerungszwecken in die Zielsetzung des Managements mit einzubeziehen. Der Ansatz erfreut sich in der Unternehmenspraxis in Deutschland zunehmender Beliebtheit. So wird auch hierzulande die Wertorientierung zusehends wichtiger. Als Grunde werden veranderte Rahmenbedingungen in Form einer Welle unfreundlicher Unternehmensubernahmen, einer zunehmenden Bedeutung des Markts fur Unternehmenskontrolle, einer Notwendigkeit der Quantifizierung von Strategien und Unzulanglichkeiten traditioneller Bewertungsmastabe genannt. Weiterhin wird die durch die Globalisierung der Kapitalmarkte notwendige Kapitalmarktorientierung der Unternehmensfuhrung auf Grund der zunehmenden Bedeutung institutioneller Anleger als Ursache einer Verbreitung der Wertorientierung angefuhrt. Im Deutschen wird der Begriff Shareholder-Value nicht einheitlich gebraucht: In der Literatur wird bspw. von wertorientierter Unternehmensfuhrung, Value-Based-Management bzw. Wertorientierung, wertorientierten Steuerungs- und Fuhrungssystemen oder Wertsteigerungsanalyse gesprochen. Die Wertsteigerung im Sinne der Maximierung des Marktwerts des Eigenkapitals ist die zentrale Zielsetzung der wertorientierten Unternehmensfuhrung. U